念好牛年理财经

2009年的投资大幕已经拉开,广大投资者有了去年的惨痛经历,牛年应主动降低收益预期,合理进行资产配置才是上策之选 理财途径须斟酌牛年理财首先应分析经济运行态势。从目前形势分析,今明两年中国经济将进入调整期, GDP增速将保持在7.5%至9.5%,其间或因政策刺激出现反弹,但恢复到2002年以来高增长水平的可能性较低。
在此背景下,市场将呈现不同表现：首先股市方面,上市公司盈利在未来一年将面临外部需求减少、居民消费需求受影响、经济刺激举措逐步出台等不确定因素影响；受益于4万亿经济刺激政策的行业与公司,需具体情况具体分析；未来两年大小非解禁压力犹存,具体怎样演变还需观察。 其次是房产市场,房价下跌预期已形成,扭转需要很长时间,近期这一领域的投资机会还不确定。再次,2009年不少稳定性高、收益高于同期存款的理财产品仍值得关注。但现阶段产品非常多,条款各不相同,挑选时要仔细甄别。 最后是基金市场。今年基民应构建防御型投资策略,即股债结合,根据市场变化随时调整。 风险控制放首位由于股市下跌,多数投资人回归到银行储蓄,因此无论资金多寡,心理承受力多为中低风险。
基于此,今年个人理财宜低配股票,高配债券和现金类资产,同时保持组合灵活性。 对于以股票投资为主的各类型基金,由于基金投资能力强弱不同,基金间业绩分化将越明显。对把握个股和行业能力较强的基金来说,可能是获益的机会,但相对较差的基金,2009年则很难看到正收益。因而要求投资者提高对基金投资策略转变的关注度。2009年关注基金管理者投资策略转变的同时,也是结合实际环境对其综合竞争能力进行全面评价的过程。 在基金组合投资方面,建议投资者继续保持谨慎为主,适度灵活的投资思路,根据市场环境的变化适时进行必要的调整。 注重基金组合资产的安全性,抓住股市可能产生的策略性、结构性的投资机会,根据不同的风险承受能力和投资偏好,战略性配置相应基金品种。
在资产配置方面,建议积极型投资者,偏股基金的基准配置比例可在50%至80%的范围内波动；稳健型投资者,偏股基金基准配置比例在30%至40%之间；而保守型投资者,偏股基金配置比例不超过30%.在具体的品种选择方面,则需投资者结合历史操作业绩,尤其是牛熊不同市场行情中基金的业绩表现,来对其投资能力做出全面性的评价和判断。 蕴藏结构性机会在新的一年市场环境的变化中,偏股基金或将迎来结构性投资机会,而债券市场经历了一波快速上涨后,继续保持牛市的可能性较小,对于在牛年究竟是投资去年的收益冠军 债券类基金,还是逢低点布局股基,市场人士观点不一。
德盛增利拟任基金经理冯俊表示,在目前预期全球经济进入衰退、中国经济也加快下滑时,债券投资的吸引力日益彰显。目前信贷反弹等名义数据引导预期,使债券市场出现大幅调整。这其实并没改变实体经济运行的本质特征,反而提供了一个非常好的债券投资的入市机会。随着央行降息、下调存款准备金率等调控措施的具体落实,机会资本下降必将进一步打开债券收益率下行空间,债券市场的 牛头 还将高抬。随着今年债市品种的丰富和基础设施的健全,债市投资机会层出不穷,对信用债券的投资和挖掘,相信也为投资者带来较好的回报。股市的新股投资等套利机会也可以期待。
诺安基金则认为,一方面全球性经济危机正在袭来,国内经济增速下滑；另一方面,国家采取宽松的货币和财政政策刺激经济。预计今年将是经济逐步走出低谷、进而复苏的关键年。市场经过一年多的大幅调整,已进入长期投资的价值区域。在经济逐步走出低谷的关键时期,对于基金投资者,今年将是投资的 春播时节 ,陆续介入股票型基金是较明智的选择。 基金买卖网研究所分析师王晶认为,考虑到充裕的流动性及好于预期的宏观经济,股指此时面临较大阶段性机会,而股债的跷跷板效应及降息空间的缩小,债市目前风险有所增加。投资者不妨适当增加组合的进取性,增加偏股型基金配置,降低债券型基金的配置。 国金证券基金研究中心总监张剑辉表示,前期受上市银行获准进入交易所债市进行债券交易试点的利好刺激而大幅上扬,后期因对债市后市持谨慎态度,获利回吐。
不过,优质企业债仍是具备投资价值的品种,关注信用债投资能力较强,长期适中的债券型基金。