分红险“爽约”分红购买分红险首选保障

即将到期的千亿分红险保单可能无法兑现不低于银行定期存款预期年化利率的承诺。昨日，一则关于分红险预期年化收益率缩水的消息让原本平静的保险市场激起千层浪，可能集体爽约的保险公司成为了众矢之的。

对此，一位资深保险业从业人员在接受记者采访时强调：预期年化利率市场环境的改变，不会改变分红险的预定预期年化利率，也不会影响保险公司承诺的保单分红，预计今年大部分保险公司的分红险分红将高于银行定期存款。

可抵御预期年化利率调整

银行似乎进入了加息通道，这让可以抵御预期年化利率调整的分红险火了起来。不过，就在各家保险公司大肆宣传分红险的当口，一则负面消息让分红险莫名地背负骂名。

有一家保险公司负责人向媒体爆料：近期将会有一批三、五年期、银保渠道的分红险陆续到期，不少产品的预期年化收益率低于银行定期存款，投保人无法接受。当初，保险公司在销售分红险时承诺不低于银行定期存款预期年化利率，但由于预期年化利率市场环境已变，这项承诺已无法兑现。

根据计算，这些即将到期的分红险保单规模可能超过千亿元，按照目前5年定期存款预期年化收益率测算，二者预期年化收益差价约为100亿元。

保险公司的信誉将因此受损，对未来的业务发展十分不利。不仅如此，保险公司还可能面临资金上的损失。几年前曾出现过类似风波，但最后都由保险公司买单为投保人补齐与定期存款的差价。该保险公司负责人担心地说。

对此，一家上市保险公司寿险产品设计负责人在接受《国际金融报》记者采访时表示：这种担心完全没有必要。他分析指出，根据规定，保险公司在销售分红险时不会承诺预期年化收益率不低于银行定期存款预期年化利率，分红险有预定预期年化利率和分红两部分，预定预期年化利率一般不高于2.5%，分红则来源于死差益、利差益和费差益所产生的可分配盈余。

其实，分红险是一种能够抵御预期年化利率调整的保险产品，是保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种人寿保险。

上述产品设计负责人告诉记者，消费者交到保险公司的钱按照给出的预定预期年化利率进行复利滚存。总体来说预期年化收益相当或高于银行一年期存款。如果几年后银行预期年化利率调低，那么对消费者来说没有损失，存在保险公司的钱还是在以预定预期年化利率复利滚存。而如果银行预期年化利率调高的话，保险公司给的预定预期年化利率是不变的，这样相当于消费者有了损失。

不过，银行预期年化利率提高后，大额存款预期年化利率，贷款预期年化利率，债券预期年化利率都会调高。保险公司通过资金运作产生的投资预期年化收益也相应提高再通过红利返还给投保人。这样损失和预期年化收益两相抵消。该负责人进一步指出。

多关注保障功能

不过，对于消费者而言，在选择购买分红险时应该更多地关注保障功能。保险业资深人士在接受《国际金融报》记者采访时指出，就一般情况而言，分红险依据功能，可以分为投资和保障两类。

记者了解到，投资型分红险以银保分红产品为代表，主要为一次性缴费的保险，通常为5年或10年期。它的保障功能相对较弱，多数只提供人身死亡或者全残保障，不能附加各种健康险或重大疾病保障。

保障型分红险主要是带分红功能的普通寿险产品，比如，两全分红保险和定期分红保险等。这类保险侧重人身保障功能，分红只是作为附加利益，红利将按照公司每年的经营投资状况分配，没有确定额度。

不论是哪一类分红险，保障功能才是消费者在选择时应该着重考虑的。该人士强调，一些消费者过度追求分红险的红利，甚至与银行定期存款预期年化利率进行比较，显然不符合保险的基本原则。