理财时不要被收益迷惑了眼睛

Mo.8“每年只要缴费1000元，15年后总回报就能达到60万元，多划算！”

本刊忠告：由于复利的魔力效用，长期资金所带来的巨大预期年化收益往往会迷惑人们的眼睛。而实际上，长期人身保险产品的预定预期年化利率一般不超过2.5%。

【典型案例】

某保险公司曾经推出过一份少儿险，该公司一些保险代理人在推销该保险时向投保人这样介绍：“如果您在您的孩子不满1周岁(也就是0岁)时购买三份这种保险，孩子15岁时交完保费，15年总共交纳保费15000元。而您的孩子一生却能获得60万元的回报，包括高中、大学期间的教育金，以及婚嫁创业金，还有80岁时的满期金等。投入15000余元，总回报却能达到60万元，多划算。”

也有保险公司的代理人这样推销自己的养老年金险产品：“假设小王今年30岁，是一名公司内勤，他购买了保额为10万元的年金型保险产品，并选择20年缴清。他每年缴纳12888元保费，缴费20年。从小王55周岁开始，他每年可领到养老金12000元，此后每年递增5%，直至79岁。年满80周岁的时候，还可一次性获得一笔10万元满期金。”

该代理人继续说：“25万元的投资获得50元的投资回报，预期年化收益率达到了100%，如果投保人的实际寿命达到80岁，还将获得另外的10万元满期金，那么投资预期年化收益率将高达140%。”

【障眼黑洞】

看到这样的预期年化收益率水平，你是否怦然心动了？但我们不得不提醒大家，类似的预期年化收益率计算，其实是使用了“障眼法”，才使得结果如此诱人。

不难发现，正如上述两个案例一样，保险代理人经常这样向我们计算某一款长期储蓄类保险的预期年化收益率：

第一种，是按照“总共投入＿＿元，回报＿＿万元”来计算的。

另一种，是按照“一次性交费＿＿万元，＿＿年后一次性领取保险金＿＿万元”来说事。

但这两种算法、说法都有偏颇。

前一种说法，最大的问题在于忽略了投保人缴纳保费和取得回报的时间。比如，教育年金险通常从孩子开始缴纳保费，到孩子能够领取保险金时，往往要等待漫长的十几年、几十年时间。这样将投资和最后回报直接比较，最大的缺陷就在于忽略了货币的时间作用，因此很容易误导投保人。

后一种说法，看起来的确已经考虑了时间的问题，但往往是按照单利计算的。如果考虑到复利的因素，其真实的回报率远不像推销人员描述的那么高。

比如，前述养老年金险的例子中，根据其条款，记者经过计算，发现该产品的实际最高年预期年化收益率只有2.5%左右，且获取预期年化收益要等到25年后。若不能活到满期金给付日，实际年预期年化收益率只有2.17%。这之间的巨大差异，是如何产生的呢？

那么，是保险代理人在宣传自己的产品时，擅自提高了保险回报吗？没有，他们所提到的应缴保费和年金回报历历属实，毫无虚言。但是，在预期年化收益率的计算上，他们却使用了“忽略货币的时间价值”这招障眼术，从而把和定期存款差不多的投资回报率，放大成了100%甚至更高。

由于复利的魔力效用，长期资金所带来的巨大预期年化收益往往会迷惑人们的眼睛。所以，在作投资比较是一定要分清楚，所计算的品种是复利计息，还是单利计息，只有当两者一致时，才能真正地比出高下。

在养老年金险和少儿教育金保险中的推销中，销售人员往往以单利算法取代复利计算，避而不谈货币的时间价值，让客户觉得回报很高。但根据我国保监会规定，长期人身保险产品的预定预期年化利率不能超过2.5%。记住了这一“天花板”，大家也就不会被那些总那高回报率说事的宣传忽悠了。