分红险的发展的来源

随着在分红险在欧美等国已经经历了相当长的一段时间，但是在中国分红险的发展还处在初期。

分红险：指保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种人寿保险。

分红险的发展起源于保单固定预期年化利率在未来很长时间内和市场预期年化收益率变动风险在投保人和保险公司之间共同承担。例如，在1994年-1999年期间，保单预定预期年化利率一般在8-10%左右，因为那个时候的银行存款也是这个预期年化利率。保单的这个预定预期年化利率是什么含义呢?意味着保险公司要按照这个预期年化利率给付投保人，那就肯定要求保险公司的投资预期年化收益率高于这个。但事实上，后来银行连续7次下调预期年化利率，导致保险公司的投资预期年化收益率达不到当初预定的8-10%，假定投资预期年化收益率是3.5%，那么保险公司自己要贴补这个差额，对保险公司是很不利的，而假定后来的投资预期年化收益率是15%呢，对客户又是很不利的，所以为了应付这个问题，就把预期年化利率(主要是预期年化利率)波动带来的风险由双方共同承担，这就产生了分红险这个概念。意味着投资预期年化收益不好时没有分红，好的时候有分红。为了避免分红在不同年度间的波动，保险公司一般会把红利在不同年份之间平滑。

分红保险的红利来源于死差益、利差益和费差益所产生的可分配盈余。

(1)死差益，是指保险公司实际的风险发生率低于预计的风险发生率，即实际死亡人数比预定死亡人数少时所产生的盈余;

(2)利差益，是指保险公司实际的投资预期年化收益高于预计的投资预期年化收益时所产生的盈余;

(3)费差益，是指保险公司实际的营运管理费用低于预计的营运管理费用时所产生的盈余。

由于保险公司在厘定费率时要考虑三个因素：预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理费用，而费率一经厘定，不能随意改动。但寿险保单的保障期限往往长达几十年，在这样漫长的时间内，实际发生的情况可能同预期的情况有所差别。一旦实际情况好于预期情况，就会出现以上差益，保险公司将这部分差益产生的利润按一定的比例分配给客户，这就是红利的来源。

相比于其他两款投资型保险，分红险的发展在最近一段时间是红火的，一直作为市场的主流产品存在。