投资理财行业中短期理财基金的现状与前景分析

　　至上周，今年以来新成立的基金募集总规模超过4000亿元，创下近五年来的新高。但大多数业内人士对此并不乐观，因为剔除短期理财基金和沪深300ETF后，其他基金的平均募集规模创下历史新低，行业复苏的前景依旧暗淡。

　　基金业难言复苏，这是业内人士的共识。但基金发行创新高，仍能带给行业一些启发和希望。毫无疑问，发行新高的背后，投资理财行业基金是最大的推动力。但围绕这类基金的争议，从其诞生时起就已开始，更随着基金公司的天量发行而愈演愈烈。

　　有人认为它是伪创新，其本质还是货币市场基金，因而对其不屑一顾;有人认为它“干了货币基金想干但不敢干的事”，暗藏了很大的流动性风险;更有人认为它搅乱了行业排名，建议在统计管理规模时将其剔除。

　　坦率地讲，笔者也不认为这类产品的风险预期年化收益特征与货币市场基金有太大差异，但对其存在价值并不否认：尽管它和货币基金大同小异，但如果投资者更愿意接受短期投资理财行业中的基金，用它取代货币基金的作用又何尝不可呢?

　　和海外市场相比，国内货币市场基金占比显著偏低。其实，中国老百姓的高储蓄偏好为固定预期年化收益类基金的发展创造了良好条件，大量的活期存款其实都可以转化为货币市场基金。可惜的是，到目前为止，国内基金业在这方面的努力很不成功，货币市场基金在老百姓心中的接受度不高。

　　短期理财基金却可能改变这种状况，尽管其受欢迎的主要原因是名称沿袭了银行理财产品。但如果有一类基金能给投资者提供高于银行存款的预期年化收益，又足够安全，更重要的是老百姓还乐于接受，那这类产品叫货币市场基金还是短期理财基金，又有什么关系呢?

　　当然，这一切的前提是风险可控。如果为了提高预期年化收益率而牺牲流动性，短期投资理财行业中的基金就重蹈了货币市场基金历史上曾经犯过的错，也会毁了短期理财基金的“金字招牌”。但风控问题的根源在基金公司，却不在短期理财基金本身。如果做好期限搭配，短期理财基金的流动性风险并不是很大。

　　其实，短期理财基金之所以引发这么大的争议，最主要的原因恐怕还是它很可能改写基金公司的规模排名，进而影响相当部分人的面子和考核。试想一下，如果已发行的12只短期理财基金总规模不是1574亿，而是157.4亿，它还会引来这么大的争议吗?在基金业内人士围绕短期理财基金议论纷纷时，又有几个人真正是从投资者的角度思考问题呢?唯排名尔。