银行理财迎来全方位监管;理财产品问责机制拟开启

近日,银监会下发通知,要求此后各商业银行发行的都需纳入“全国银行业理财信息登记系统（一期）”进行备案,在理财产品信息透明化方面迈进了一大步,标志着银监会开启了对银行理财市场、业务和产品的全方位监管。
拟开启问责机制
据悉,此番上线的全国银行业理财信息登记系统（一期）,从产品申报、发行、存续和终止四个方面,要求商业银行在产品募集起始日前10个工作日,对产品的74个数据元信息如实填报。从产品设计、发售、投资运作、产品详细信息、存续期和到期信息披露等方面,对理财业务进行全流程规范和监管。
普益财富研究员曾韵佼解释：在银行产品设计端,系统增加了产品审批人、设计人、投资经理和业务联络人的信息填报,这可能开启理财产品的问责机制。在产品设计信息方面,要求填报产品期限、运作模式和会计核算方式等。明确将理财产品期限划分为：T+0、7天（含）以内、7天-1个月（含）、1-3个月（含）、3-6个月(含)、6-12个月（含）和1年以上；对于开放式产品,则要求填报每次滚动或开放申购赎回的周期。
通知将理财产品的运作模式分为：封闭式净值型、封闭式非净值型、开放式净值型和开放式非净值型四种。据悉,目前市场上的产品大多为封闭式非净值型,即在存续期内不再接受新的投资也不能赎回,且在产品终止时按照约定收益率兑付；“其余三种产品类型,各自代表了理财产品今后可能的发展方向。”?曾韵佼说。同时,系统要求产品在申报时明确会计核算方式,清晰划分了表内资产和表外资产,这是对“8号文”中会计核算要求的深化。
对各类资产配置摸底
理财产品的投资运作,主要包括资产配置方式、产品管理模式、定价方式、投资类型、合作模式和投资资产种类及比例六个要素。
在资产配置方式上,监管层对此前业界争论已久的资产池模式并未禁止,将理财资产的配置方式划分为单一资产配置（一对一）、资产组合配置（一对多）和资产池配置（多对多）三种,曾韵佼说,这有利于监管层对各类资产配置情况进行摸底,为下一步出台详实的监管措施提供参考。
监管层首次对产品类型的划分方式进行规范,将银行理财产品划分为：结构性、货币市场工具类、债券类、非标准化债权类、基金股票类、股权类、另类、混合类和代客境外理财九种,将起到详尽监管理财资金具体流向的作用。在投资类型的判定上,采用了80%作为临界点,即若80%以上（含）的资产投资到某一领域,则算作该类型产品；将货币市场工具类与债券类产品分开,有利于更清晰地监管资金流向,区别分析银行理财产品对货币市场和债券市场的影响。
在产品管理模式上,根据实际管理资金运作主体的不同,分为特殊目的载体（SPV）、银行为实际管理人、资产管理公司为实际管理人、其他机构为实际管理人四类。这一信息的搜集,使监管层能了解到理财资金运作模式,并对其中可能出现的风险进行划分与监控。
监控实际收益与兑付收益差额
信息披露是理财产品监管中最重要的一环,也是投资者最为关注的部分。此次上线的全国银行业理财信息登记系统（一期）,对产品到期信息的披露做出了较为详尽的规定。要求填写理财产品实际终止日期、投资已支付保费到账日、投资收益到帐日。目前在银行理财产品投资结束日和资金到账日之间,一般会有2-3天的资金闲置期,这期间投资者资金无法获得任何收益,此次系统将这一资金闲置期细化到了T+n,便于统计不同银行、不同产品系列的资金闲置期限。
最关键的是,系统要求商业银行录入银行端实际实现收入、兑付客户收益、产品端实际年化收益率、客户端实际年化收益率四个要素。曾韵佼说：“目前的银行理财产品以非净值型居多,银行在产品发行时会给出预期收益率,99%的理财产品到期能实现此收益并兑付给投资者。但如果实际投资收益高于预期收益率,二者之间的差值便变为银行所得,这也是此前银行被广为质疑的一个焦点。”而录入以上四个要素后,监管层能很方便地监控到实际投资收益与兑付投资之间的差额,便于风险管理与引导,同时也能极大提升理财投资的透明度。
因此,监管层通过此系统能搜集到详实的实务信息,建立起庞大的基础数据库,在防范业务风险、推动行业规范、加大业务透明度等方面,为此后制定银行理财业务相关法规起到极大的参考和推动作用。?