商业银行资金池理财即将走向终结

6年前,资金池模式方兴未艾,众多银行纷纷参与其中,创新不断。而如今资金池模式,几乎成为过街老鼠被各家银行所讳言。不仅国有大行纷纷表态,划清与资金池业务的界限,监管层也频频发文,重拳整顿。受此影响,业界也将“资金池”改称为与之对应的“资产池”。
3月25日,银监会发布《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（下称“8号文”）,强调理财产品与所投资资产“一一对应”,单独建账、管理和核算。“8号文”不仅整顿了非标债权资产扩张,而且资金池作为一种过渡型银行理财模式也正在走向终结。
规模已超两万亿
所谓资金池模式,业内称之为“多对多模式”,是指有别于传统的“一对一”理财产品,而以债券、回购、存款、信托收益权等多元化投资的集合性资产包作为统一资金运用,通过滚动发售不同期限的多款理财产品持续性募集资金,以动态管理模式保持理财资金来源和理财资金运用平衡,并从中获取收益的理财产品运作模式。
据介绍,资金池业务最早是从股份制银行做理财业务开始兴起的,随着理财产品的增加,令资金池里的资产标的越来越多,已包括存款、债券、票据、回购、信贷资产、信托受益权、券商资产管理计划、基金专户理财产品等多种资产。
截至目前,官方仍未对外公布资金池规模,各商业银行对资金池类理财产品规模亦讳莫如深。
但有研究机构基于持续跟踪统计结果,并结合相关渠道获得的信息得出结论称,截至2012年末,仅针对个人发售的资金池类理财产品余额已超2万亿。
本月末,各大银行即将上报对资金池类理财产品自查整改的结果,但截至目前,被视为银行理财最大风险的资金池规模却仍是未知数。
非官方数据则显示规模颇为可观。社科院财富管理研究中心统计数据显示,2012年以前,资金池类产品余额在理财产品余额中的占比一路上升,至2011年末,资金池类理财产品余额占整体理财产品余额比重最高时达到65.4%,余额接近3万亿。
不过,此后该比值略有下降,但仍维持高位。截至2012年末,针对个人发售的资金池类理财产品余额达2.3万亿左右,占针对个人发售的理财产品存量规模46.9%强,与固定收益类理财产品平分秋色。
社科院高级研究员范丽君强调,如果将对企业发售的资金池类理财产品纳入其中,规模将不限于2.3万亿。
事实上,资金池的操作方式给银行带来不少便利。某股份制银行私人银行部人士称,银行之所以热衷于资金池的业务,一方面是有利于快速拓展理财业务规模。另一方面,则是由于“一对一”产品一旦出现亏损风险,则不可避免地会曝露出来。如果是在一个资金池里的业务,这个问题则可以避免。“利用银行自有资金兑付给客户,或者滚动发行新的产品来承接原有产品资产,则可以避免客户损失的发生。”该人士表示。