投资连结型保险：为震荡市把握“钱途”支招

伴随着2008年一季度中国股市的连续下挫，投资者已经从去年的乐观情绪中觉醒，取而代之的是对市场的迷茫和谨慎。而CPI的增速又让越来越多的人对资产保值增值的需求日趋强烈，对资本市场的投资意愿和兴趣空前高涨。

一方面是理财需求的增加，另一方面是投资市场的风险，让很多投资者开始重新调整理财策略，从追求“高回报”转向关注“资金安全”与“投资收益”的平衡，其中投连险成为最受关注的一种理财产品。

投连险到底有哪些优势？2008年客户该如何购买投连险？如何面对可能出现的投资风险并有效的规避风险，获得收益？对于这些消费者关心的问题，国内惟一一家专营投连险的 瑞泰人寿的两位专家??CEO兼总裁丁瑞德和副总裁兼产品总监宁森给出了专业的解答和中肯的投资建议。

巧用账户功能降理财风险

投连险产品一般根据风险收益水平的不同，设有多个投资账户，以瑞泰人寿为例，该公司产品目前设有成长型、平衡型、安益型、稳定型、和避险型投资账户。投资账户的管理遵循不同的投资策略和投资比例限制，构建不同的投资组合，因此5个投资账户的潜在风险级别依次降低、同时潜在收益水平也依次下降，客户资金在这5个账户中可以免费转换。可以说，投连险为客户提供了一个灵活的投资理财平台，通过这个平台客户可以根据自身的理财需求和风险承受能力通过账户的配置来实现资产配置，从而达到个人投资理财风险收益的平衡点。在此基础上，瑞泰人寿副总裁兼产品总监宁森推荐了一种适合在震荡市场投资的功能??定期定额(DCA：Dollar Cost Averaging)功能。

宁森说：“对于任何一个想投资于震荡市场的人来说，总是被这样的问题困扰着，比如本周市场的反弹能否持续？该如何选择最佳入市时机？如果现在投资，市场是否会进一步下跌？如果选择观望，是否会失去市场反弹带来的收益？想要获得专业且公正的市场信息是很困难的，历史告诉我们，即使能够获得这样的信息，也不可能持续预测市场的短期表现。瑞泰人寿给出的建议是，择时投资并不能为长期理财带来价值。根据我们掌握的信息，实际上大多数客户都在市场接近最高点时追加，而在市场接近谷底时变现。您是否还记得，在大盘指数超过6000点时，几乎所有人都坚信后市将是大牛市，当初的那些股票现在却以超过25%的折扣价进行转让。所有人都失去了信心，不想再投资了。这种在全球都普遍存在的心态，往往导致不良的投资决策。”

宁森介绍说，通过瑞泰人寿投连险DCA功能，客户可以将首期资金配置在低风险投资账户中，之后的一段时间，这些资金将被逐步转移到风险级别更高的投资账户中。通过这种方式也实现了逐步增加对高风险基金的投资，可以有效降低短期市场波动的影响，且有效控制不正确的入市时间给投资收益带来的风险。

如果在DCA转移过程中市场仍持续下跌，则客户将持续以更低的价格将资金转移至成长型账户，由此可以为未来的收益奠定基础，而不必被动地等待。因此，DCA的作用就是降低股市震荡对收益的影响，抓住投资机会获得相当的收益。

长期投资是关键

由于其外方股东在投连险运营管理上的优势，瑞泰人寿自2004年成立伊始就一直专注于投连险市场，并采用了外方股东在产品开发、投资等成功经验，作为国内投连险运营经验最丰富和最有创新性的 保险公司之一，瑞泰人寿率先将“基金的基金”投资管理模式引入国内，其长期稳健的投资回报得到客户的认可和业内称道。

投连险作 为一种长期投资 理财保险产品，一方面和资本市场联系密切，可以分享在经济增长过程中带来的投资机会和长期收益，抵御通货膨胀；另一方面，投连险不同风险级别的投资账户可以满足客户对不同风险和收益的需求。

对于目前中国股票市场的下跌，瑞泰人寿总裁兼CEO丁瑞德再次强调了“长期投资，不择时”的理财观念。他强调说，股票市场的涨跌起落是一种常态，没有人能够预测到所有的上涨和所有的下跌，在个人理财的过程中投资与风险将始终并存，但是从长期来看，短期股市的起落将被长期经济发展趋势所代替，其投资曲线也将越来越平滑，所以根据个人的风险偏好和承受能力来合理安排，并尽早的着手开始理财，把眼光放长一些将更为重要。瑞泰人寿的投连险目前有风险收益等级不同的五大账户，股市的变化对于那些较为风险级别较高的账户比如成长型账户会有一定的影响，但是同样的由于这些账户和股票市场间较为紧密的联系，也使这些账户更不会错过投资市场中的机会，这些账户更为适合那些风险承受能力较高的客户。而那些风险等级较低的账户比如稳定型账户，其收益率在2006年和2007年的牛市，虽然不及风险级别较高的成长型投资账户那么高，但是自2004年成立以来经过了熊市和牛市，表现稳健，实现的10.47%的年化收益率也是非常可观的，该类型账户则更适合风险承受能力较低的客户。总的来说，投资者应该尽量避免因为短期收益而冲动的投保或者退保，这样只能不断地错过投资机会，甚至使自己身心俱疲，明智的方式是明确自己的投资目标和风险承受能力，然后坚持长期投资理念。

对于投连险的发展前景，丁瑞德充满信心，并介绍了投连险在海外市场的发展情况。投连险最早出现于英国，在20世纪90年代发展到欧洲其他地区，随着股票市场的发展和客户投资理财需求的增长，在20世纪90年代投连险已经成为家庭财务理财计划中最主要的一部分。在西欧，投连险的市场份额从1997年的21%发展到2001年的36%，成为西欧保险市场增长的主要动力，在2005年，投连险在英国已经达到84%的市场份额。在这期间，2001年因为资本市场疲软导致投连险的下降，但是随后随着人们对长期投资理财概念的逐步接受和产品的提升，在大部分欧洲国家消费者对投连险进一步建立了信心，并在2005年到2007年实现了高增长，大部分国家投连险的增长率达到了两位数，甚至包括一些投连险市场非常成熟的国家和地区。