理财建议：懒人保投连，勤快人“养基”

作为不同类别的专家理财产品，投连险与基金并不具备直接的可比性，但是在个人的投资组合中，必须仔细辨别投连和基金的优劣。实际上，如果预计的投资时间不足5年，选择投连产品远不如购买基金划算。

　　算算费率帐投连险的投资功能实质上是通过认购或者申购基金实现的， 保险公司本身并不直接投资，但是通过对各类基金和基金公司的优选、比较，进行合理资产配置后，将这个具备一定投资风格的投资组合出售给消费者。 保险公司赚取的不是投资收益，而是提供资产配置服务的费用。因为不设保底收益，投资风险全部要由 投保人承担。

　　这里，保险公司收取的服务费体现在 万能险的各种费率与保险公司缴纳给基金公司、托管银行等机构的费率差额上。 江泰保险经纪公司总裁助理肖久庆为记者详细拆解了基金与投连险的各种费率：目前风险最高的股票型基金的申购费用最高为1.5%、根据申购金额的不同还有1.2%、0.3%和1000元这几个档。认购费用分别是1.2%（100万以下），1%（100万到500万），2‰（500万到1000万），1000万以上1000元。赎回时，一年之内费率是0.5%，1-2年0.25%，2年以上不收费。债券型基金的费用更低一些。以银河的银联收益（偏债性基金）为例，它的认购费用是1%，申购费用根据金额不等分别为1.5%、1.2%、0.8%和1000元，赎回时收取0.5%的费用。股票型基金的投资管理费一般是基金资产的1.5%，银行托管费是0.25%，债券型基金的这两种费用大致为0.75%和0.2%。

　　投连险收费是这样的：购买投连险一般要交纳初始费用3%，买卖价差不得超过2%，账户的资产管理费不高于2%，退保时第一年收费，最高收取可能达到6%，以后逐年递减，直至5年以后退保费用为0。此外，还 有保单管理费，一般是5元/月。

　　对比可以发现，投连险的产品设计对5年以下的投资十分不利。

　　如果消费者在第一年要求退保，即使不算价差，损失最多也可能达到11%，如果投资基金，一年内进出，按最高限计算，至多不过3.7%。但是5年之后，不算价差最多为5%，与基金的费率差距大大缩小。因此作 为一种长期投资的理财产品，如果没有做好充分的心理准备，就不要轻易购买投连险。

　　“懒人”产品如果说不能用炒股的态度养基，那同样也不能用“养基”的态度买投连。购买投连，一定要有“懒人”的心态。

　　首先是关于账户的转换。提及投连产品可以提供多个账户灵活转换，肖久庆对此并不以为然，“如果消费者自己能够清楚知道该如何转换账户受益最大，那就可以直接去买基金了，没有必要选择投连。”事实上，虽然这也是该产品的一大卖点，但保险公司也一直在强调转换账户并不利于长期理财。生命人寿资产管理中心助理总经理何晓军表示：“投保人在不同帐户之间转换对保险公司并没有什么影响，但是对于长期的理财规划有害无益。”

　　其次是关于信息的获取。由于基金每日有净值和收益率排名，“勤快”的投资者可以很快捕捉到相关信息，而投连产品很难找到同类数据做对比，保险公司一般也只公布买入价和卖出价，没有公布实际账户净值。公布的周期一般是一周一次。由于存在信息的不对称，过于关注投资账户价值的“勤快人”也并不适合购买投连产品。

　　喜欢不时地将投资收益变现的投资者同样不适合购买投连险。由于担心投资者的恐高心里，基金公司会不时派发红利，这种红利的派发是不收费的。但是购买了投连险，一般不能免费提前领取，提前支取往往要支付与退保相同的费用。

　　误导无免疫经历了一次误导风波，并不意味着从此免疫。

　　误导不一定是保险代理人面对客户推销产品的时候，虚报收益率，隐瞒费用等明目张胆的行径，经过以往的教训，无论是监管层还是保险公司在这方面都心存“芥蒂”。“误导有时是不动声色的利用消费者的心理误区和知识盲点，尽到了义务却没有尽到责任。”一位业内人士感慨。

　　记者在采访中还发现，不少投连产品是通过银行渠道代销的，与众多的基金产品同台展示，缺乏相关知识的消费者用不着忽悠，就容易将二者混淆。繁忙的银行柜台人员也很难有时间详细讲解二者的区别，这使得部分消费者并不能充分了解基金与这个“基金中的基金”的区别。

　　此外，投连险投保需要缴纳各种费用，如果提前退保还要承受一定的损失。这些内容虽然在保险合同中有明确的说明，但相当多的投保人都不会仔细阅读合同的具体内容，对于投连险各项费率也没有清醒的认识。肖九庆认为，“在牛市中，较高的投资收益率会淡化费率，但是一旦市场行情不好，投资收益率下降，此时若投资者想提前退保，可能就会对保险公司的收费表示不满从而引发纠纷。”看来，要消除各种误导不仅需要各类保险机构的全面宣传，也需要投保人自己少一些盲目，多一些理智。