新投连险欲搭股市快车，投保细算七项费用

《投资连结 保险精算规定》将从今年10月1日起开始实施，全民投资热潮仍然风风火火，新投连险的上市自然开始紧锣密鼓起来。仅今年1～6月， 保监会就先后发布公告，批准11家保险公司设立投连险账户， 泰康人寿推出了"赢家理财"投连险，中国人寿、中国平安这两大巨头也坐不住了，其新投连险可能于不久后推出。

　　投连险被戏称为"保险中的基金"，其投资、保障两大功能配合比较默契，确实是较为理想的理财选择之一。不过，本期保险版不打算赘述这个险种的好处，而更想提醒市民投连险可能会涉及的7种费用。因为只有对这些"成本"了如指掌，市民才能更加理性的选择最合适的投连险。

　　初始费用：普遍低于5% 所谓初始费用，即每次交纳保费后首先被扣除的费用，它是保险公司为提供保单销售和其它服务而收取的。一般而言，各家公司收取费用都不相一致，但基本维持在每次保险费5%以下。

　　此费用的多寡与两个因素密切相关。首先是分类，一般来讲通过银行保险渠道销售的 趸缴投连险初始费用较低，而通过个人代理销售的期缴投连险初始费用会高一些；其次是保险费的多少，为了鼓励市民投保，有些保险公司规定，保险费交得越多，初始费用越低，反之亦然。

　　联泰 大都会人寿推出的针对银行中高端人士的投联产品"财富精选投连险"，以及 瑞泰人寿的"财智人生"收取初始费的比例都定在1.5%；中德安联"投金世家"的初始费较低，仅为每次保费的1%。

　　资产管理费：日新月异 保险公司为市民管理投资账户中的资产也要收取相应的资产管理费。该费用通常按照市民投资账户中资产净值的一定比例来收取，不同的投资账户，收费的比例也理所当然不同；而且即使是同一个账户，在不同时间，该比例也并非一成不变。更有甚者，如联泰大都会"财富精选"、中德安联"投金世家"收取的资产管理费比例，每日都在不断变动中。

　　如泰康人寿的"赢家理财"，其资产管理费每年都维持在1.3%至2%之间；瑞泰人寿的"财智人生"干脆就把此项费用跟初始费绑定在一起。

　　有些公司则将资产管理费设为恒定值，比如统一为每年30元，那么很显然，保险费缴纳越多的市民所被扣除的比例越低，此道理与初始费用收取的原则一致。

　　退保费：逐年退减

　　市民在保险期限未满时就解除保险合同，则要求支付相应的退保费。该费用也是按照保单"账户价值"的一定比例收取，但该比例是逐年退减的；大部分保险公司在3到5年后，都会免收该费用。

　　联泰大都会"财富精选"和泰康人寿的"赢家理财"都规定，市民在购买了它们的投连险3年后，免收退保费；而在前三年，两者要求市民支付一定比例的退保费，前者为保费的1%，后者则为第一年2%，第二、三年1.5%。中德安联"投金世家"和瑞泰人寿"财智人生"则要在5年后，才免收退保费；在前五年，二者收取该费用的比例分别是2%和1%。

　　需要注意的是，此比例参照的都是"账户价值"，而不是市民所交的保费总和。"账户价值"既可能比保费总和低，也可能因为加上了投资收益，而比保费总和高。 　风险保障费：普遍免收

　　风险保障费是保险公司为给予市民各种人身保障而收取的费用，收费的标准通常是按照 投保人的年龄、性别等来收取。早期的投连险收取该费用较为普遍。不过，随着市场竞争的加剧，目前很多投连险都将其改为免费赠送，以此来吸引更多的客户。如果要选择增加 身故保险金，则类似于增加一份附加险，故在很多公司仍需支付一定数额的风险保障费。

　　当然市民需要注意的是，投连险毕竟是一款保险，其中的风险保障部分肯定需要保费作为支撑的，所以计算的时候不要单看其中一种费用的多寡，一定要综合评定各项费用、保障、收益率的高低。

　　买卖差价：通常不超2%

　　所谓"买卖差价"，指的是当天购买的投连险产品若在当天抛出，卖出价和买入价之间的差价。买卖差价降低，也就是降低了保险公司的管理费用，变相提高了投保人的投资回报率。

　　买卖差价并非是每种投连产品都存在的，有的投连险（如"财富精选"和"财智人生"）的买卖差价几乎为零；但是，也有部分投连险（如"赢家理财"和"投金世家"）存在的买卖差价为2%。

　　账户转换费：基本免费

　　投保人经常要进行投资账户之间的转换，对此，保险公司要收取一定的账户转换费。不过，目前很多 寿险公司都会给予投保人免费的账户转换服务。保险公司其实是希望客户根据资本市场的变化，从容地调配自己不同账户资金，因为客户的收益率越高保险公司所获取的佣金也就越高。

　　有些公司在给出此种优惠时，也是有一定条件的，比如，中德安联"投金世家"要求账户转换的时间不要低于五个工作日；而泰康人寿的"赢家理财"则给予客户每年5次的免费账户转换。对于大部分客户而言，频繁转换账户耗时耗精力且得不偿失，每年5次确实也足够了。

　　机会成本：需详加比较 上述6种成本都是显性的。其实，还有第7种隐性的费用---机会成本。因为很简单，同样的一笔钱，市民既可以买投连险，也可以买基金、买股票或者存银行，只有在同样的期限内投连险"跑赢"其他投资渠道，这样的投保从投资角度来看才是最划算的。

　　首先看存银行，自然需要关注未来的利率走向，经过多次加息，目前1年期的税后存款利率已经达到2.448%。按照目前的政策走向，年内再次加息或者取消利息税都具有极大的可能，所以买投连险前可以调研一下，其年收益率是否能够超过总体成本（税后存款利率+前6种费用）。一般来说，各家公司每月都会在网站上定期公布投连险的账户价格。

　　此外，也应比较投连险账户单位净价格的增幅，能否跑赢股市大盘以及基金的平均水平。以最为普及的上证指数来说，2002年底至今从1430点左右飙升到3900点左右，增幅达到173%。如果某家公司的投连险收益率在大多数时期跑赢大盘，则表明其投资运作的水平较高，相对而言更值得投保。 　新闻链接： 十一"后投连险需符合3个条件

　　今年10月1日起，《投资连结保险精算规定》就将正式实施，随后市面上的投连险将必须符合下面3个条件。

　　一、投连险的初始费率统一规范，如银行保险产品（趸缴型）初始费用5万元及以下的初始费用上限为10%，5万元以上是5%。个人代理人销售的(期缴型)产品，其第1年则为50%，随后每年逐渐降低。

　　二、投连险的保障比例不得低于个人账户的5%，从而强化了保险的保障功能。此外新规还明确，期缴产品的保费由基本保费和额外保费构成，并根据不同的投保年龄，设定了不同的倍数。

　　三、投连险账户的买卖差价不得超过2%，也就是变相提高了投保人的投资回报率。