收益3.5%的增额终身寿要下架？真相是什么？如何挑选？

近几年，增额终身寿被监管一而再再而三的调整，可以算得上是一种“卑微且委屈”的保险产品了。

就在去年，由于互联网监管新规，提高了互联网储蓄类产品销售的门槛，导致能销售线上互联网储蓄险的保险公司减少。

而现在，增额终身寿又双叒叕被监管通报，面临着整改：

消息一出，随即也刷爆了朋友圈。

不过，我们发现很多保险从业者曲解了停售的真正意图，错误的认为是预定利率 3.5% 的产品要下架。

为了让大家不被下架、停售等销售误导， 专心君决定通过这篇文章把这件事情的来龙去脉说个明白；

同时也会告诉大家，如何正确挑选增额终身寿。

主要内容如下：

• 增额终身寿要下架，真相是什么？
• 增额终身寿到底有什么用，适合谁买？
• 挑选一款增额终身寿，到底要看什么？

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一、增额终身寿要下架，真相是什么？

这件事情的主要起因是监管发布的两份文件：

《关于近期人身保险产品问题的通报》、《人身保险产品“负面清单”（2022 版）》

文件内容主要是对保险产品销售过程中存在的问题进行披露和打击；

例如产品责任设计不合理、产品费率厘定不合理、分红型产品夸大分红利益等。

而增额终身寿这类险种自然也成了重点调整对象；

需要整改的地方主要有以下 3 点：

• 保额递增超过 3.5%：在负面清单第四十一条，增额终身寿险的保额递增比例超过定价利率，容易让消费者误以为是收益率超过了3.5%，从而造成销售误导。
• 加保、减保设计不合理：在负面清单第四十二条，加保、减保的规则设计没有太多限制，容易扰乱市场秩序。
• 现金价值增速太快，存在长险短做风险：在负面清单第六十六条，往往在前几年，现金价值就超过了所交保费，存在长险短做风险。

看不懂没关系，下面我们来逐条解释：

1、千万注意：保额递增利率 ≠ 收益率

首先我们要分清两个“率”，保额递增利率和预定利率。

• 保额递增利率：是针对“保额”设定的增长利率，保额会按照这个利率逐年增长，比如弘康人寿的“弘运增利终身寿险”，年度有效保额以 3.8% 逐年递增。
• 预定利率：与我们的实际收益挂钩，即产品收益率，而增额终身寿的最高收益率是不超过3.5%的。

所以，虽然保额递增利率可能达到 3.8%、4%，但它对我们买某个产品的最终收益没有任何影响；

而最高预定利率 3.5%，意味着我们的最高收益只有 3.5%

这两个概念很容易被混淆，错把保额递增利率当成我们的收益率。

其次，我们要知道，增额终身寿的赔付情况有 3 种：

现金价值、年度有效保额、累计已交保费*给付系数；

三者按最大值赔付。

那么，哪种赔付形式对我们是最友好的？

我们来真实演绎一下，以产品“弘运增利”为例：

可以看到，越往后，都是现金价值的数额更大；

而按照3.8%递增的年度有效保额并不会增长很快，自然也不是我们买这类产品主要考虑的因素。

不过，虽然对我们最终收益的影响不大，但却容易对消费者造成噱头营销；

如果保额递增比例超过3.5%，消费者可能会误以为该产品的实际收益率超过了 3.5%，间接被误导。

所以，首批面临整改的就是保额递增超过 3.5% 的产品。有可能是下架调整，也有可能是永远停售。

2、加保、减保无限制，扰乱市场秩序

加保、减保是增额终身寿的两大特点，既可以把闲置资产继续投到增额终身寿的池子里进行增值，也可以在需要钱的时候，通过减保现金价值拿回一部分钱。

之前的大多数产品，对加、减保的次数、金额都没有过多限制，这样的操作就很容易突破增额终身寿的预定利率，从而扰乱市场秩序。

①“加保”不合理，影响市场安稳运营

很多产品，加保功能是可回溯的，加保时不是按照加保时的年龄计算收益，而是按照最开始首次投保时的年龄来计算收益。

举个例子：

30 岁，你买了份增额终身寿，按 5 年交，每年交 10 万；

35 岁，你加保 10 万；40 岁，你退保领取现金价值；

如果按宽松的加保条款来看，最终的收益则是按 60 万交了 10 年去计算。

相当于最后加保的 10 万省去了 5 年的投资时间差， 但最后创造的收益却是翻了倍。

乍一看，好像对追求高收益的消费者非常有益，但是长期来看，对后面加入的消费者不公平，保险公司也需要不断填补漏洞，导致保险市场非常混乱。

长此以往，消费者对保险市场的信心是逐渐丧失的，这也不符合监管长治久安的策略。

基于此，现在新上的一些产品已经有意在“加保”方面收紧了政策，以某款产品为例：品为例：

加保只限前 5 年操作，后面就无法再加；

而且每年只能加保一次，每次加保保额不能超过基本保额 的 20%；

比如最开始买了 10 万保额，后续每次加保则不能超过 2 万。

②“减保”不合理，投进去的钱存在安全隐患

减保就更容易理解了。

假如我们买了 5 万元的增额终身寿，5 年后这笔钱的现金价值已经超过了所缴保费，这个时候，这笔钱的主动权就在我们手里，可继续用来升值或者把钱领出来换购一份产品。

而对于保险公司来说，这类长期资产的投资也会匹配长期投资的项目，要是大量客户都集中在前期换购，那就会给保险公司的投资端造成风险。

保险公司可能会出现亏本或者偿付不起的情况，导致保险公司经营出现问题，那最后受伤害的还是我们消费者。

监管部门意识到了这个情况，才会及时作出预防。

同样的，现在新上的一些产品也在“减保”方面收紧了政策，以某款产品为例：

不仅要求满 5 年后才能申请减保动作，还规定了减保次数，每年只能操作一次；

也限制了减保金额，每次减保不得超过基本保额的 20%

所以，以后的加保、减保政策确确实实会更严格。

3、现金价值增速太快，存在长险短做风险

长险短做，就是把长的做成短的。

比如增额终身寿，本质上是保终身的长期储蓄险。

但很多保险公司为了提高竞争力，宣传其“回本快、流动性好”的优势，把现金价值前期的收益率设置得很高，往往缴费期结束，现金价值已经超过了所交保费。

这类产品的运作原理很简单，就是保险公司拿我们的保费去进行投资，然后再返回给我们一定的收益。

但如果前几年现金价值增速太快，钱的主导权就在我们手里；

跟“减保”同理，如果产生大量换购现象，那保险公司投资出去的钱很可能还未产生足够的效益，收不抵支，产生负债压力。

总之，监管三番五次地调整，主要目的还是为了规范市场运营，从而避免极端风险的发生，最大程度上保护消费者的利益。

因为这个政策调整，你可能关注到了这类产品，但如果你还不了解增额终身寿到底有什么用，适合谁买？

那我们接着往下看。

二、增额终身寿到底有什么用？适合谁买？

近些年，全球利率下行是大趋势，相信大家也都感受到了，银行存款利息一降再降；

基金、股票收益也持续低迷，大家对投资这件事更谨慎了。

而增额终身寿却在此时崭露头角，凭借其终身“复利”增长的优势被更多人关注：

所谓增额终身寿，就是保额会不断长大的终身寿险，既有身故保障，同时也具有稳健理财的优势。

为了方便大家了解它的财富增值特点，我们做了一个表格：

都说理财要看 3 大特性：安全性、收益性和稳定性；

虽然不可能三者兼顾，但增额终身寿至少在安全性和灵活性方面是比较拔尖的。

安全性高，是因为保险公司都直接受银保监会监管；

灵活性好，是因为增额终身寿有加保、减保特色，可以灵活规划未来的资金。

另外，从它相应的功能来看，增额终身寿挺适合以下几类人群购买：

• 想为孩子储备一笔教育金、或为自己准备一笔养老金：可以运用终身复利增长的优势为未来的特定时间段准备一笔钱，专款专用。
• 有长期储蓄需求，且投资能力较差的朋友：有一笔闲钱但苦于投资无门，或不想承担高风险损失，可以利用增额终身寿进行财富增值。
• 有资产隔离、财富传承需求：如果在婚前为自己购买一份增额终身寿，婚后则属于个人财产；增额终身寿用来财富传承也很便利，可以直接指定身故受益人，把钱留给他。

总之，增额终身寿的用途很广，既可以作为短期，“灵活储蓄”；

也可以用作长期，给孩子准备一笔教育金或者自己的养老金。

不过，买增额终身寿需要一定的经济基础；

建议大家最好是有闲钱的情况下来购买，并且是在做好大病保障和意外保障的前提下。

那么，如果我们有足够的经济条件去买增额终身寿的话，又要从何入手？

怎么去判定一款增额终身寿的好坏？

三、挑选一款增额终身寿，到底要看什么？

一切的投资，最后的目的都是为了让钱生钱，在保证本金的前提下获取更多的钱。所以，买增额终身寿也一样，主要是先从产品收益率来看。

为了更直观的看出增额终身寿的收益情况，我们计算了 3 款产品的“IRR”：

以 30 岁女性，每年交 10 万，交 3 年为例：

其中，弘康人寿的“弘运增利”收益最高。

如果中途不领取，到 60 岁，现金价值达到了 81.2 万，是已交保费的 2.7 倍；

到 80 岁，现金价值能达到 161.4 万，是已交保费的 5.38 倍。

不过，交费期不同，各款产品的收益也会有所不同，我们要具体情况具体分析。

不管怎样，收益率都是衡量一款增额终身寿好坏的重要性因素，收益率越高越好。

除收益之外，加保、减保功能可视为增额终身寿的加分项，加保灵活，后续有闲钱可继续投保增值；

减保灵活，后面急用钱的时候则可以减保领回一部分钱。

总之，挑选一款增额终身寿，我们主要还是看它的收益高低，其它都可视作加分项，用来满足更多的需求。

四、常见疑问答疑

增额终身寿的投资，短则几年，长达几十年，因此也有很多朋友会担心万一保险公司破产了，我的保单该怎么办？保障还有效吗？

我们一起来看：

Q：假如保险公司破产，几十年后还能领到钱吗？

当然可以。

增额终身寿是人寿保险，保险公司破产后，人寿保险合同会由其他保险公司接手，保单仍然有效。

口说无凭，在《保险法》九十二条也有有相关规定：

翻译一下就是，即使保险公司依法宣告破产，也会把所持保单转让给其它经营有人寿保险业务的保险公司；

如果没有保险公司愿意接手，银保监会则会指定某家保险公司接受转让。

所以，大家可以把心放在肚子里，更何况，保险公司是不会轻易破产的。

五、写在最后

监管此次的通报与调整，核心出发点仍然是为了保证市场的安稳运营，最大程度上保护我们消费者的利益。

不过需要提醒大家一点的是：

虽然此次监管不会影响我们最终的收益，但产品在灵活性方面确实会比过去略差，毕竟加保、减保的限制增加了许多。

所以，如果大家真正是有长期储蓄方面的需求，且追求安全稳定，那可以考虑为自己入手一份。

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我是专心君@专心保，致力于帮助每一消费者树立正确的保险观念。如有疑问，欢迎留言：）

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