险企提速布局养老产业 主要针对高端人群

　　保险公司布局养老产业的步伐正在加快节奏。太平人寿7月20日与宁波星健兰亭在沪签署合作协议，以轻资产的模式引入旗下第三家优质养老社区；太平洋保险集团也于近日对外宣称，将加快养老产业布局发力大个险+养老投资+养老服务的新型业务模式。

　　其他保险公司也在加大养老产业方面的布局力度。比如同方全球人寿总经理朱勇透露，去年制定的三年规划中确定下了三大业务方向，其中之一是要全力开拓医养结合的养老领域，开展跨界合作。

　　一位大型保险公司旗下养老公司人士表示，一开始主要是民营企业典型的如泰康人寿在做养老产业，国企的步伐相对滞后，现在的形势是大型国有保险公司大举加入；模式上来看，大体上是对先行者的模仿，但具体做法上各家存在差异化。

　　对此，上海对外经贸大学金融管理学院教授、保险系主任郭振华表示，其一，政策层面，保险系统内部和外部的政策方向均在鼓励保险公司尝试相关产业，养老和健康两大产业与保险业务相关性最强，现在看来，健康领域有比较明显的资源壁垒，保险公司在养老领域发力较大；其二，从市场本身来看，养老产业目前确实需求比较大，已经落地的一些养老项目很受欢迎。

　　国企先天受限制比较多，投资方面主要以固收类项目为主，纯股权型的项目不敢轻易尝试。现在纷纷发力布局也反应出市场环境的变化，近两年来监管切换风格，保险回归长期限保障产品，限制短期理财型产品，这对保险公司形成经营压力，市场上的长期限保障型产品本来就难卖，而且同质化严重，保险公司急需差异化的产品打开局面。与养老产品相结合，将社区的“提前入住权”写入保单合同，对投保人来说非常有吸引力。

　　值得注意的是，目前保险公司纷纷宣称涉足的养老产业，主要针对高端人群。比如，太保集团最近通过的《太平洋保险养老产业发展规划》显示，将在3-5年内首期投资100亿元，在全国重点城市打造“太保家园”系列高品质养老社区；累计拓展8000-10000套高端养老养生公寓，太平人寿早期的“梧桐人家”、目前拓展的“太平乐享家”等均为高端项目。

　　“目前来看，养老项目的需求和空间集中在高端人群。供给方面，保险公司能提供的养老资源还远不能覆盖高端人群的需求，所以这将是一个从金字塔尖端逐步向下拓展的过程。”上海地区一位保险公司人士对21世纪经济报道记者表示。

　　尽管保险公司早已开始涉足养老产业，但成为整个行业都重点发力的领域还仅仅是开始。模式上来看，业内存在“重资产”和“轻资产”之争，前者指公司自己独立负责投资、运营整个过程；后者以与第三方相关机构合作共同投资运营的形式为代表。如太保集团称将以“轻重结合、先重后轻”为发展思路；太平人寿称将不断发掘并契合客户的个性化需求，形成轻资产、重资产齐头并进的布局模式。

　　保险公司虽然有丰富的养老保险产品方面的经验，但在养老项目的投资运作上还是“新手”。“养老项目对保险产品的带动效应很明显，且都是长期限、大金额的产品。二者的契合点主要从保险产品切入，公司缺乏项目管理和服务人员，现在很多从医院等机构挖人。”上述大型保险公司旗下的养老子公司人士表示。

　　他还说，从投资角度看，目前整个行业大举并进，保险公司的风险可能在于资产负债的匹配上，虽说保险公司以长期资金为主，在所有类型的资金中最适合用来投资此类长期项目，但若遇上诸如此前万能险产品所遭遇的监管问题，也可能形成压力；另一方面的风险，即长期项目未来的效益能否符合最初的预期，中间是否会产生一些风险等都是未知数。

　　郭振华说，对于保险公司，地产相关的项目都比较能吸引资金，尤其是政策还大力鼓励，涉足养老产业是支持实体经济的一个方面，符合金融监管的大方向。