二季度多家中小险企偿付能力“亮黄灯”

　　偿付能力充足率的下滑，反映出保险行业的风控形势依然严峻，在行业转型期，各类险企的偿付能力水平出现了明显的分化。面临业务转型压力是部分中小险企偿付能力出现预警的重要原因之一。同时，在商车费改后，部分中小财产险公司的业务发展压力大增，因此，很多保险公司的现金流和偿付能力承受较大压力。增资也成为保险公司缓解压力的重要手段。但如果中小险企不能够在业务转型、投资能力和资产负债管理上实现发展与突破，那么增资并不能够帮助中小险企卸去偿付能力方面的压力。

　　近期，各家险企陆续披露2018年二季度偿付能力报告。截至2018年7月30日，已有超过120家保险机构披露二季度偿付能力报告。整体来看，今年二季度，在100多家险企中，近三分之二的保险机构综合偿付能力充足率出现不同程度的下滑，处于转型期的中小险企偿付能力面临较大压力。

　　多家险企指标下滑

　　偿付能力监管指标包括核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率和风险综合评级。其中，核心偿付能力充足率用于衡量保险公司高质量资本的充足状况，综合偿付能力充足率可以衡量保险公司资本的总体充足状况，而风险综合评级则是对保险公司偿付能力综合风险的评价，用来衡量保险公司总体偿付能力风险的大小。

　　2017年10月，原保监会发布《保险公司偿付能力管理规定(征求意见稿)》，其中规定：保险公司需同时符合核心偿付能力充足率不低于50%、综合偿付能力充足率不低于100%以及风险综合评级在B类及以上等三项要求，方为偿付能力达标公司。不符合上述任何一项要求，则为偿付能力不达标公司。

　　据此来看，在已披露二季度偿付能力报告的100多家保险机构中，中法人寿、吉祥人寿等险企偿付能力未达到标准。

　　中法人寿偿付能力充足率已高挂“红灯”许久。该公司二季度偿付能力报告显示，二季度，中法人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率同为-6138.92%，较上一季度的-5226.32%继续下滑。中法人寿在偿付能力报告中表示，因为公司资已支付保费长期未得到补充，在以风险为导向的偿付能力评估体系下，公司经营费用支出导致实际资本持续下降，公司总体偿付能力低于监管要求水平。同时，由于资已支付保费已消耗殆尽，现金流持续净流出，中法人寿自2017年4月即面临流动性枯竭情形。针对公司在偿付能力方面的问题，中法人寿表示，将加大与各方的沟通力度，加快公司增资进程。

　　吉祥人寿是另一家偿付能力未达标的寿险公司。该公司披露的二季度偿付能力报告显示，二季度，吉祥人寿核心偿付能力充足率为75.58%，综合偿付能力充足率为82.73%，2018年第一季度风险综合评级结果为C。虽然核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率较上一季度稍有上升，但吉祥人寿的综合偿付能力充足率和风险综合评级仍未达到监管划定的“及格线”。

　　险企强化风险管理

　　《保险公司偿付能力管理规定(征求意见稿)》规定，核心偿付能力充足率低于60%或综合偿付能力充足率低于120%等偿付能力风险较大的保险公司为重点核查对象。由此，在已披露二季度偿付能力报告的公司中，也有多家保险公司逼近监管红线。

　　二季度，珠江人寿综合偿付能力充足率为103.42%。珠江人寿表示，根据偿付能力风险管理能力监管复评意见和资产负债管理监管规则等新规要求，珠江人寿对风险管理基本制度进行了重新修订，并组织对其它相关制度的审阅更新。在风险管理工作推动落实方面，珠江人寿重点推进偿付能力风险管理能力年度提升工作；持续加强监测风险偏好的执行情况，夯实风险指标监测工作；启动年度操作风险自评估工作，举办面向全体员工的专题培训；推进资产负债风险管理相关工作有序开展等。

　　在财险公司中，安华农险和利宝财险两家公司的综合偿付能力充足率分别为113%和104%。安华农险表示，按照原保监会制定的相关规定的要求，从风险管理制度的建设与完善、管理流程的梳理和优化、制度执行有效性三个方面不断改进。除在制度健全性和遵循有效性两方面持续提升风险管理能力外，利宝保险同时透露，在今年二季度，完成了风险偏好体系和管理流程的更新，搭建了全新的风险限额体系并细化了关键风险指标管理要求。

　　依托增资缓解压力

　　今年以来，已有中邮人寿、华泰人寿、太保安联健康、交银康联人寿等15家险企的增资获得银保监会批复。其中，也包括偿付能力承压的利宝保险。

　　在谈及偿付能力风险管理改进措施时，利宝保险就表示，其已于2018年5月23日向银保监会递交增资申请，增资金额为4000万人民币。该增资申请也已于2018年7月18日获得批复。此外，利宝保险还透露，该公司股东和董事会已于2018年7月3日通过新一轮增资的决议，且利宝保险目前已经启动增资流程，利宝保险将通过及时补充资已支付保费，满足公司运营及偿付能力需要。记者从银保监会网上了解到，7月24日，银保监会已批准利宝保险的增资。此前，吉祥人寿也曾发布公告披露增资的相关计划。

　　与此同时，今年上半年，还有多家险企获得银保监会的发债批复，据统计，批复发行总规模已超过300亿元。这其中，缓解偿付能力压力也是险企的重要出发点之一。

　　偿付能力充足率的下滑，反映出保险行业的风控形势依然严峻，在行业转型期，各类险企的偿付能力水平出现了明显的分化。大型险企偿付能力较为充足，而中小险企偿付能力则承受着不小的压力。面临业务转型压力是部分中小险企偿付能力出现预警的重要原因之一。以吉祥人寿为例，根据监管部门发布的统计数据，2017年，吉祥人寿原保险保费收入为53.54亿元，保户新增投资款交费33.88亿元，而在2016年，吉祥人寿原保险保费收入30.62亿元，保户新增投资款交费35.67亿元。同时，在商车费改后，部分中小财产险公司的业务发展压力大增，因此，很多保险公司的现金流和偿付能力承受较大压力。增资也成为保险公司缓解压力的重要手段。但也有专家指出，如果中小险企不能够在业务转型、投资能力和资产负债管理上实现发展与突破，那么增资并不能够帮助中小险企卸去偿付能力方面的压力。

　　吉祥人寿表示，其风险评级下调主要是由于综合偿付能力充足率不达标，造成量化风险得分为0，其余不可量化风险包括操作、战略、声誉、流动性风险得分变化不大。除偿付能力问题外，公司总体经营良好，未发生其他重大风险事件。