寿险不给力 保险业首季保费收入同比下降

　　维持了多年高速增长的保险行业，今年一季度迎来首度下滑。保监会公布的今年一季度业绩显示，保险业原保险保费收入14084.36亿元，同比下降11.15%。

　　这是自2014年有公开的统计数据以来，首次出现下滑。

　　一季度保费出现下滑

　　增长来自寿险业务推动，滑坡也主要是受到寿险业务的影响。

　　2014年以来，保险业保费增速依次为35.9%、20.37%、42.18%、32.45%。其中，寿险增速为44.21%、22.89%、52.50%、37.24%，与保险行业呈现高度相关性。

　　今年一季度，全国原保险保费收入14084.36亿元，同比下降11.15%；其中，产险公司原保险保费收入3090.39亿元，同比仍是增长的，增幅17.27%；而寿险公司原保险保费收入10993.96亿元，同比下降了16.82%。

　　将寿险增速下滑的原因，无论是归结于转型出现成效，还是行业高增长遇到瓶颈，都显得过于简单。一家大型寿险公司人士表示，今年以来，寿险新单销售下降、保费负增长有如下三方面原因：

　　首先，监管引导保险公司做长期保障业务，在产品期限、领取方式、保障方式上都提出了新要求，令产品在市场上的销售难度比原来更大了。

　　其次，今年以来资金面较为紧张，银行等渠道的理财产品收益率提升，相对而言，保险产品的吸引力降低，销售再受冲击。

　　再次，保险业去年同期保费收入高增长，基数较高。2017年一季度，原保险保费收入同比增长32.45%。不过，今年寿险的规模保费一季度为1.44万亿元，同比下降7.97%，与1月份和2月份数据相比，有所收窄。

　　全年负增长来临

　　华泰证券研究所金融业沈娟团队认为，目前保险行业处于底部磨砺，负面担忧释放充分，价值回归稳健。二季度步入代理人增员及保障型产品发力期，进入稳步改善期。高基数导致数据不及预期，对板块估值过度悲观，利率环境更多在中枢波动，无需过度担忧下行压力。

　　沈娟团队观察到，4月份新单增速显着改善，长端利率回稳。部分险企4月新单保费同比实现较好改善，且保障型产品占比逐步提升，推动新业务价值降幅逐步收窄。10年期国债收益率维持3.7%高位，折现率持续回升，推动利润增长。

　　沈娟团队认为，大型险企在完善的产品设计上将凸显优势，有望高效率地实现潜在客户挖掘和现有客户加保，成长空间值得期待。此外，税延养老险产品开发指引落地，确定产品设计的发展方向，千亿保费的增量市场有望逐步打开。同时指引给予投保人一定的自主权，促进各大险企以更完善的精算假设和优秀的投资回报，吸引客户资源。

　　一季度行业给出了负增长的数据，保险业当前似乎处于最悲观的时候，但也有观察人士认为，一季度负增长不一定意味着全年会负增长。