47险企偿付力下降 监管层或对8家重点核查

国华人寿等5险企综合偿付能力充足率虽高于100%，但低于120%，或进入银保监会重点核查线。

　　引人注意的是，中法人寿、新光海航人寿、吉祥人寿三家险企的综合偿付能力充足率分别为-5226.32%、-437.54%、78.87%，低于监管要求的100%，面临偿付能力不足的风险。

　　除此之外，还有国华人寿等5家险企的综合偿付能力充足率低于120%，也进入《保险公司偿付能力管理规定（征求意见稿）》（下称“意见稿”）此前提到的监管重点核查对象范围。

　　吉祥人寿等3险企偿付能力不达标

　　从今年一季度寿险公司整体情况来看，共有8家险企综合偿付能力低于120%。其中，中法人寿、新光海航人寿、吉祥人寿这3家险企的综合偿付能力充足率分别为-5226.32%、-437.54%、78.87%，低于监管要求的100%。

　　按照意见稿的规定，偿付能力达标的保险公司需要满足三个指标：核心偿付能力充足率应不低于50%、综合偿付能力充足率应不低于100%、风险综合评级应在B类及以上。任意一个指标不达标，即为偿付能力不达标。

　　具体来看，中法人寿提到，公司2017年4月下旬陷入流动性枯竭，为应对流动性危机，公司努力协调股东借款，已采取管理层降薪，削减非必要支出等多项应急措施暂缓风险暴露，截至2018年1季度末，公司已向股东借款1.45亿元，日常运营均靠股东借款维持。

　　“目前面临的主要风险为：一是偿付能力不足，因公司资已支付保费长期未得到补充，在以风险为导向的偿付能力评估体系下，公司经营费用支出导致实际资本持续下降，公司总体偿付能力低于监管要求水平。二是流动性不足，公司自2005年成立以来，资已支付保费从未得到过补充，资已支付保费已消耗殆尽，现金流持续净流出，公司自2017年4月份即出现流动性枯竭情形。三是人员不足，因目前公司偿付能力不足，经营费用管控，导致人员流失，招聘困难，存在部分关键岗位人员配备不足，无法保证履职的风险。”中法人寿表示。

　　就未来的改进措施，中法人寿提到，公司基于偿付能力充足率的结果，已启动业务管控、费用管控、投资管控等偿付能力管理的相关措施，并对偿付能力的发展情况进行密切追踪。为使公司尽早正常经营，更好地保障客户权益，防范公司经营风险，公司将加大与各方的沟通力度，加快公司增资进程。基于当前公司偿付能力状况及流动性状况，公司将进一步严控投入规模，限制资本性投入和非必要费用支出，同时做好客户服务和舆情监控，防范群体性事件的发生。

　　吉祥人寿则表示，根据偿二代监管信息系统的结果通报，2017年第四季度风险综合评级结果为A。2018年3月份公司向银保监会报送了偿付能力临时报告，披露了经审计调整后的四季度综合偿付能力充足率指标下降至80.39%，该情形或将对四季度风险综合评级结果A产生不利影响。

　　吉祥人寿同时提到，截至一季度结束，公司一共梳理出160余项缺陷以及100多项整改措施，并且按照要求下发至各整改责任部门。

　　同样，新光海航人寿也提高，根据原保监会财务会计部《关于2017年第4季度风险综合评级（分类监管）评价结果的通报》内容，公司在保监会2017年第4季度监管评价中，均被评定为D类保险公司。公司被评为D类公司的原因及风险点，集中在“偿付能力充足率不达标”。

　　国华人寿等5家险企或进入银保监会重点核查线

　　除上述3家险企偿付能力不达标之外，国华人寿等5家寿险公司的综合偿付能力充足率虽高于100%，但低于120%，或进入银保监会重点核查线。

　　意见稿提到，在非现场核查方面，保监会每季度对保险公司报送的季度偿付能力报告、公开披露的偿付能力信息等进行核查，并将核心偿付能力充足率低于60%或综合偿付能力低于120%等偿付能力风险较大的保险公司列入重点核查对象。

　　就流动性风险及应对措施，国华人寿在偿付能力报告中提到，公司具备健全的流动性风险管理制度和机制，定期进行压力测试，按季度监测和预测各类流动性风险指标，主要包括净现金流、综合流动性比率、流动性覆盖率等内容，有效防范流动性风险。现金流压力测试结果表明，在基础情景和压力情景下，未来三年内公司净现金流稳定为正；未来三年内，综合流动性比率高于100%，表明资产的预期现金流入可覆盖负债的预期现金流出；公司整体账户和独立账户流动性覆盖率均高于100%，表明公司优质流动资产配置充裕，能够满足压力情景下短期内业务波动和投资波动的现金流需求。上述流动性监管指标监测结果良好，表明公司在基础情景和压力情境下现金流和偿付能力充足，不存在现金流风险隐患。

　　另一家寿险则提高，压力情景下，由于业务萎缩，退保大幅提升，个别季度出现净现金流为负的情形。公司拟采取以下措施防范现金流风险：首先，公司坚持按照资产负债匹配的原则进行资产配置，包括现金流的匹配和久期匹配，即在当前资产配置的时候，已经充分考虑了未来的现金流情况。其次，公司建立了现金流预警机制，定期对未来现金流缺口提前预警，并作出提前安排。

　　部分险企业务转型现金流下滑

　　值得一提的是，由于一些险企由于业务结构调整，现金流出现为负的情况。

　　华汇人寿表示，今年一季度公司的净现金流为-5273.73万元，主要原因是新业务规模减少所致，公司将积极采取措施增加新业务收入。从综合流动比率来看，华汇人寿提到，未来3年内各项测试综合流动比率均大于100%，现有资产配置中，流动性好的资产配置充裕，具有足够的抵御任何流动性风险事件的能力。流动性覆盖率在各压力测试情景下，公司整体的流动性覆盖率均超过100%，优质流动资产非常充足，足以应对未来的现金流出，不会出现流动性风险。

瑞泰人寿也在偿付能力报告中表示，2018年第一季度基本情景下经营活动实际净现金流约为-13.04亿元，与上季度预测值-5.67亿元相比，净现金流出增加约7.37亿元。本季度实际净现金流出增加的主要原因有以下两点：由于实际团体万能销售比计划延迟，故实际保费收入及其他业务收入现金流入合计比上季度预测减少约6.47亿元，同时各账户实际退保及费用现金流出合计比上季度预测增加约0.9亿元。

　　瑞泰人寿表示，在本次压力情境未来三个月现金流预测中，公司整体净现金流出现资金缺口，主要是由于产品结构转型，万能险带来现金流入减少，存量万能险保单逐步过了退保扣费期，退保带来的现金流出仍有压力。同时保障型产品尤其是高净值产品销售在发展初期，尚未形成销售规模。为应对未来可能面对的资金缺口，资产管理部将配合公司需要，进行回购操作，或者择时出售流动性资产等方式，来满足公司的流动性需求。

　　有险企因为业务调整现金流下滑，也有险企因为业务调整，流动性比率提升。

　　例如，君康人寿表示，综合流动比率方面，三个月内综合流动比率由上季度的116.43%提高至647.70%，一年内综合流动比率由上季度的106.50%提高至167.76%，1年-3年覆盖率为84.80%，目前公司正积极调整业务结构，大幅降低短期万能险产品销售，主推中长期传统险产品，并着力发展期缴业务，不断增加负债久期；同时公司将优化资产配置，保证流动性持续充足。

　　随着寿险公司今年一季度偿付能力报告陆续披露，备受监管关注的偿付能力数据也随之出炉。除安邦人寿等险企暂未披露偿付能力报告之外，约有75家险企披露了偿付能力报告。从偿付能力变化来看，有47家险企的偿付能力出现环比下滑，有26家偿付能力环比上升，有2家无可对比数据。