京东拟入股安联财险 后发布局者能否先至待观望

　　4月16日，安联财险发布公告，拟引入北京京东叁佰陆拾度等新股东，同时增加注册资本，一旦方案通过，安联财险将由外资独资转为中外合资险企，对此，专家认为这有助于提升安联财险在二三城市的市场份额，与中国保险系统进一步深入对接，扩大发展空间。

　　安联财险引入的股东中出现了京东的身影，对于保险牌照谋求已久的京东布局险企之路已现“曙光”。与BAT等互联网巨头相比，进军保险之路稍显滞后的京东是否能依托自身优势“跟上”队伍，值得关注。

　　外资转合资，专家称有助安联财险提升二三线市场份额

　　4月16日，安联财险在中国保险行业协会发布拟变更注册资本的公告，称将为了公司业务进一步发展及引入新投资人，决定增加注册资本，目前增资提案已获得股东安联保险集团的确认。

　　公告显示，安联财险拟将注册资本从目前的8.05亿元增加至16.1亿元，增加的注册资本由北京京东叁佰陆拾度电子商务有限公司、深圳汇京通达商务咨询有限责任公司、中原信达知识产权代理有限公司进行出资。

　　增资完成后，安联财险目前唯一股东安联保险集团持股数量不变，但持股比例从100%被稀释至50%，新增股东北京京东叁佰陆拾度电子商务有限公司出资5.37亿元，认购后持股比例达到33.33%，成为安联财险第二大股东;中原信达知识产权代理有限责任公司持股比例达到12.4%;深圳汇京通达商务咨询持股比例为4.27%。

　　安联财险目前经营情况如何？根据安联财险2017年4季度偿付能力报告显示，其去年4季度核心偿付能力充足率为212.2%，最新一期风险综合评级为A，截至2017年末净资产达到4.05亿元，去年实现2343.37万元净利润。

　　值得关注的是，其去年4季度偿付能力报告同时显示，其3至12个月内净现金流出6019.4万元，对此，安联财险表示其主要的流动性支出需求为大的赔案支付和再保保费支出，从其业务结构来看，70%为集团业务，自留率较低。此外，安联财险在业务经营层面存在不规范行为，据其披露，去年12月29日，保监会对其下发监管函，就其2017年9月18日至25日网络安全检查中发现的安联财险存在的问题进行了函告。

　　在保费收入方面，据原保监会数据披露，安联财险今年前2月原保险保费收入达到2.42亿元，同比增长58.62%，虽然与产险公司整体17.65%的增幅相比表现亮眼，但市占率仅为0.124%。

　　对此，经济学家宋清辉表示，“因为政策限制以及自身发展理念的原因，外资险企在中国的发展一直较为保守且缓慢”。今年前2月，外资财险公司原保险保费收入占产险公司保费收入比仅为1.7%。“在此前提下，外资险企寻求突破显得尤为重要，具体来说，即包括创新商业模式，或在国内寻找优质股东”，国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生指出。

　　“安联财险引入新股东后，将从外资险企变成合资险企，意义非同一般，不但有助于提升安联财险在二、三线城市的市场份额，而且还有助于与中国保险系统进一步深入对接，谋求更大的发展空间”，宋清辉补充到。

　　同时，朱俊生也提醒到，“合资险企也可能会存在股东之间经营观点不一致等问题，进而带来各种潜在风险，但双方合作形成利益或会超越其在公司治理方面可能存在的分歧。”

　　京东终获保险牌照，延伸金融业务产业链

　　在安联财险此次新引入的股东中，赫然出现京东的身影。据天眼查数据显示，安联财险新股东北京京东叁佰陆拾度电子商务公司第一大股东为京东总经理刘强东，持股比例达到45%，这就意味着，通过入股安联财险，京东将正式拿下一张保险牌照。

　　值得关注的是，在《保险公司股权管理办法》中，将持有险企股权15%以上，但不足三分之一的股东定义为战略类股东，持有安联财险33.33%股份的北京京东叁佰陆拾度电子商务即属于此类。

　　《管理办法》同时要求，战略类股东需满足“具有持续出资能力，最近三个会计年度连续盈利”“净资产不低于十亿元人民币”“权益性投资约不得超过净资产”等要求。蓝鲸财经查阅相关信息披露网站发现，成立于2007年的北京京东叁佰陆拾度电子商务股东为自然人刘强东、李娅云、张雱，目前注册资本为9.2亿元，由于历年相关数据并未披露，其是否能够满足战略类股东要求无法从公开信息中得出。

　　事实上，京东对于保险业“觊觎”已久，据媒体披露，早在2013年，京东与太平洋、平安等多家保险公司签署战略合作协议，在售保险品类涵盖财险和寿险全产品线；2015年1月，京东金融科技入主天津津投保险经纪，拿下一张保险中介牌照；同年，京东金融体系添加保险板块，上线5款互联网创新保险产品。

　　目前，京东金融保险板块作为保险产品销售平台，推出多家保险公司产品，涵盖寿险、财险多类产品。具体来看，寿险方面，包括意外险、健康险、旅行险等相关板块，其中人寿保险产品列表中，包括“月月领”终身年金保险等3款产品;财险方面，京东金融区分财险板块与车险板块，其中财险板块产品中包括京东百万资金账户安全线、平安防碰瓷儿险、美颜保障险等产品。

　　尽管目前京东在售多款保险产品，但其均作为销售中介平台进行经营，在此前提下，京东对于保险牌照“心仪已久”。早在2015年，京东曾表示，拟联合四川省政府，计划在四川设立京东互联网财产保险公司，但截至目前，该计划仍未落地。在2017年京东开年大会上，刘强东公开表示京东正在申请保险牌照，或以投资险企的方式进入保险行业，此次入股安联财险，是其届时“许诺”的落地。

　　事实上，扩展金融版图、延伸金融产业链是多家互联网巨头的谋求，京东也不例外。截至目前，京东的“金融科技生态圈”正在逐步完善，支付、基金理财、供应链金融、证券、保险、物流等多个领域均广有布局，其中获取保险牌照对于其保险业布局尤为重要，有利于其扣上金融业务闭环。

　　京东保险之路需调快步伐，专家建议依托数据积累与科技

　　朱俊生表示，京东将如何在保险业布局与其对保险市场的重视程度和自身的战略布局相关，因此对于京东能否追赶上BAT，暂时无法预估。同时，他表示，京东作为互联网公司布局保险队伍的后来者，可以借鉴前期互联网企业与保险融合的经验。

　　在此基础上，京东如何依托优势进行发展，值得关注。具体来看，首先，“与BAT相比，京东在保险业布局的最大优势在于，其拥有丰富的京东商城与京东金融的原始数据积累，可以向客户提供相对差异化的产品和服务”，宋清辉向蓝鲸财经分析称。举例来说，京东白条的应用能够帮助消费者通过分期的方式购买保险，降低部分高价格保险产品的购买门槛。

　　同时，他表示，目前京东已在大数据、人工智能、区块链等技术有所布局，“未来京东或可以借助自身科技技术积累加速追赶，以谋求在保险业的一席之地”。

　　在消费业态层面，京东物流是京东目前电子商务系统中的重要一环，获取保险牌照后，京东能够实现保险业务与物流板块的业务协同。具体来看，一方面京东能够依托其庞大的物流网进行保险产品的用户触达与服务;另一方面，物流产业链中多个环节涉及到保险产品，如物损险、物流仓库保险等，自有保险牌照后，京东能够结合自身特点进行相关保险产品的精准定制，从而降低其购买保险各个环节中的成本。

　　此外，值得关注的是，入股安联财险同时意味着京东将与安联财险股东安联保险集团形成合力，对此，京东与安联集团均表示，双方已达成长期合作关系，旨在在中国建设数字化保险合资公司。双方将集合各自优势，开发并提供有吸引力的保障解决方案，以满足中国消费者快速演变的需求。

　　对于京东在保险板块未来的发力方向，从刘强东2017年的开年大会上的发言可见端倪，彼时，刘强东表示人寿保险和汽车保险都在京东的产品规划中，并描述了京东在车险与健康险方面的应用场景，称京东能够做到信息及时互联与精准定价。

　　此外，其表示将利用农村市场资源，帮助保险公司有针对性的为涉农企业、农民开发新的农业险、意外险、养殖险等产品，把保险嵌入到整个农村金融产业链。

近几年，保险市场走热，已成为各家互联网巨头抢滩的红海，目前BAT已基本完成保险产业链布局。拟获取保险牌照的京东，进军保险业的步调稍显滞后。