信达财险正式更名尘埃落定

　　2月7日，信达财产保险股份有限公司正式更名为国任财产保险股份有限公司(下称“国任保险”)，并在深圳总部启动新职场揭牌仪式。

　　“走马灯”似的股权更迭，在正式更名后终于尘埃落定。

　　2月7日，信达财产保险股份有限公司(下称“信达财险”)正式更名为国任财产保险股份有限公司(下称“国任保险”)，并在深圳总部启动新职场揭牌仪式。

　　信达财险有关负责人给《国际金融报》的官方口径是：“国任保险是深圳市投资控股有限公司(下称“深投控”)完善保险产业布局、打造全金融控股平台的重要一环。我们要将保险牌照功能发挥好，利用‘保险+’概念，转型成为现代化的新型保险服务商、优质保险服务平台提供商和优秀风险管理专家。”

　　其实，关于信达财险这次“易主+更名”，保监会在去年12月就已经有了批复。这次开业只是在完成工商注册等事务性工作后的一场形式。

　　公开资料显示，深投控目前以41%持股比成为信达财险第一大股东，信达资产持股比降至10%，为第三大股东。联美控股股份有限公司(下称“联美控股”)去年11月的参与受让如获批准，则将以19.33%的持股比例位居第二。下载APP阅读本文更深度报道

　　公开资料显示，深投控目前以41%持股比成为信达财险第一大股东，信达资产持股比降至10%，为第三大股东。联美控股股份有限公司(下称“联美控股”)去年11月的参与受让如获批准，则将以19.33%的持股比例位居第二。

　　事实上，这家国资委背景的财险公司，自2009年成立以来，几乎未间断传出股权变动的消息。这次动作颇大的“易主+更名”，是否能给信达财险带来新的转机呢?

　　股权频繁变更引关注

　　2016年12月，中国信达资产管理股份有限公司(下称“中国信达”)通过北京金融资产交易所，公开挂牌转让所持信达财险12.3亿股股份。深投控通过竞价方式获得，耗资42.2亿元。

　　保监会于2017年4月13日批准这一股权转让事项。由此，深投控以41%持股比成为信达财险实控人，信达资产持股比降至10%，为第三大股东。按照2016年底信达财险合并净资产约26.5亿元计算，深投控41%股权对应权益为10.87亿元，相当于溢价近3倍。

　　易主之后，更名之说甚嚣尘上。

　　不过，2017年10月，早于更名，上海证券交易所披露了两条公告：联美量子股份有限公司(下称“联美控股”)拟参与受让信达财险挂牌股份，以及3名独立董事同意公司进行上述股权参与受让行为。交易完成后，联美控股将成为其第二大股东。

　　这下，刚换了第一大股东的信达财险，又换了“二当家”。

　　其实，信达财险自成立以来，股权变更异常频繁。2012年12月20日，信达投资和中经信分别将所持有的信达财险2亿股和1.1亿股悉数转让给中国信达。转让后，中国信达持有信达财险5.1亿股，占比增至51%。

　　2012年底，信达财险完成首轮增资，注册资已支付保费达到30亿元。此次增资也伴随着重庆两江新区开发投资集团有限公司(下称“两江集团”)、台州万邦置业有限公司(下称“台州万邦”)、联美控股等5家新股东的进入。至此，信达财险股东数增至16家，中国信达实现绝对控股。

　　时隔不到两年，2014年7月，信达财险第二大股东两江集团将所持有的4亿股(占总股本的13.33%)转让给重庆两江金融发展有限公司(下称“两江金融”)。两年后，两江金融又挂牌欲出清信达财险4亿股股份，但并未实现交易。

　　2016年9月，台州万邦将其持有的信达财险1.25亿股转让给中国铁建投资集团有限公司，使后者成为持股比4.17%的第17家新股东；后来，台州万邦因自身债务诉讼等因素，于2017年将仅剩的信达财险7500万股也转让给中国铁建投资集团有限公司。

　　在完成股权多次调整后，更名也就成了顺其自然的事。

　　不过，一位不愿透露姓名的资深保险业内人士表示，“不排除个别股东以此套利。随着保监会加强对公司治理和股权结构的管理，资本大进大出的现象可能会得到控制。”

　　南开大学风险管理与保险系教授朱铭来表示，未来保险公司的盈利周期还要拉长，所以可能有些公司就不太愿意继续投资保险公司了。

　　值得注意的是，通过不断的股权变动，信达财险的国有属性仍未弱化。据悉，信达财险原实际控制人中国信达，由国务院财政部控股；而目前控股股东深投控是深圳国资委的全资控股公司，即信达财险的实际控制人变更为深圳国资委。

　　有业内人士指出，从一家国资换到另一家国资，其实产权结构无本质的变化。只有具备分立产权的制度基础，险企才真正“长大长强”。

　　9年亏损超10亿

　　频繁更迭股东的信达财险究竟是一家怎样的公司。

　　公开资料显示，2010至2012的三年间，信达财险分别亏损1.06亿元、2.44亿元和3.71亿元，2013年至2015年稍有好转，分别盈利为0.03亿元、0.21亿元和0.23亿元；2016年，再度亏损2.3亿元。

　　根据2018年1月末披露的2017年第四季度偿付能力报告，信达财险在2017年的亏损程度进一步扩大：三季度净利润亏损5241.95万元，四季度净利润亏损20334.59万元，两季度净利润亏损差额高达15092.62万元，在当期亏损的险企中金额变动最大。截至2017年底，信达财险的亏损总额已超10亿元。

　　保费收入方面，2013年至2016年，信达财险保险业务收入分别为30.46亿元、35.1亿元、31亿元和32亿元，可谓停滞不前。从2016年年报险种收入明细来看，机动车辆保险虽然收入较多，但承保利润亏损最为严重。

　　对于近年愈加严重的亏损，信达财险曾给出三方面原因：投资净收益的大幅减少，商车费改革后公司市场费用投入超预期，以及营改增后，未到期准备金评估参数发生变化的影响。

　　那么，此次股权的“易主+更名”，能否改变这家公司的经营困局?

　　国任保险的官方答复是：深投控控股国任保险之后，国任保险的基本走向已经清晰，立足于深圳，服务于深圳城市建设发展，构建新的繁荣。深投控结合自身资源，已明确国任保险未来“财产保险、投资资管、科技保险”——“三驾马车、三箭齐发”的经营战略布局。从北京到“北京+深圳”双总部模式，给国任保险带来的不仅仅是一次品牌更名，更是国任保险二次创业。

　　除了战略部署，人员调整也不可避免。

　　最新一季度的信达财险报告显示，曾任职于中国信达资产管理公司的信达财险总裁刘树林、副总裁李振波、财务总监师晓莉均已卸任，现任临时负责人、临时合规负责人的王新利拟接替刘树林出任信达财险总裁，财务负责人由苏自申担任。

　　信达财险董秘倪自团表示，公司控股股东变更后，在新的领导班子的有序经营下，公司各项经营指标全面向好，资产结构逐步优化，保费规模稳中有进，发展态势良好。

　　国任保险经营范围主要包括：财产损失保险、责任保险、信用保险、保证保险、短期健康保险和意外伤害保险，及上述业务的再保险业务，与更名前并无明显变化。

　　国任保险相关负责人则表示，国任保险将会聚焦传统保险业务、投资资管、科技保险三大领域，谋求转型：传统业务要加快推进产品创新和互联网化；投资资管要整合股东及社会资源，转化为资本，发展大资管模式；未来，将依托深投控的创新资源和平台，从产品设计、专业团队建设、服务模式创新等方面着手，开拓科技保险业务，服务深圳的科技前沿企业和城市发展。

　　象聚金融研究院高级研究员许建坤认为，保险公司的经营模式和战略很大程度上取决于其股东优势。无论是否出于盈利问题，“由财务类股东变成了战略类股东，有利于为公司拓展更多的资源，同时在业务方向上也会向股东所在领域重点倾斜。”

　　新东家深投控带领下的信达财险，能否完成自我“救赎”，有待时间验证。

　　随着我国市场经济体制不断发展和完善，调动了民营资本的积极性。而中国保险业巨大的发展潜力和市场，以及相对于其他金融牌照更容易获得的保险牌照，吸引越来越多的资本进入保险业，对整个行业的发展起到了推动作用。