保险业转型新四大关键词

　　保险业处于夹缝中发展，防范风险与模式创新并举。2017年以来，保险监管新政与罚单均创下最高纪录，保险新闻不断刷屏。监管高压之下业务正在转型中回归保障，保费规模出现“瘦身”，不过行业仍保持较高景气度，质量和效益明显提升。那么，在转型阵痛之下，2018年保险业发展还有哪些新看点？

　　退保：两年内万能险或达峰值

　　曾经，人身险中“快速返还”类年金险、附加万能型年金险成为拉动保费规模增长的主力军，自10月1日起，随着保险业限制中短存续期产品、限制附加万能险产品的“134号文”落地，此类产品销售已几近停滞，2017年人身险保费格局骤变。

　　保监会最新公布的数据显示，去年前10月，规模保费继续负增长，累计达成29272.79亿元，同比负增长4.84%。10月单月，人身险企共实现原保险保费收入1159亿元，同比增速仅为0.17%，近乎零增长，与9月单月相比则大幅下降了约39%。而万能险保费占比处于低位：2017年1-10月，万能险累计新增交费为5077亿元，同比减少51.48%，其中10月单月新增的万能险保费收入为424亿元，环比减少11.38%。

　　穆迪对外发布的保险行业研究报告认为，由于中短期万能险在过去两年间大卖，万能险的退保率将在2018-2019年达到峰值。尽管通过限制最低保证利率，最近的政策措施在一定程度上缓解了利差损风险，相关保险公司仍面临利率上升情景下潜在的高退保率风险。

　　有业内人士对保费萎缩与退保潮加剧产生的不良影响进行解读，认为退保会带来客户投诉问题，考验着险企二次销售能力，处置不力可能会导致客户流失。尤其对于中小险企来说，渠道较为单一，万能险瘦身将带来巨大的转型压力。

　　减持：中小险企股权变动持续

　　单一股东持股51%会引发“一股独大”，造成公司治理结构失衡，完全听命于个别大股东，缺乏监督机制，尤其是部分保险公司背后单一股东及其关联方甚至超过51%，会引起在公司治理、资金运用等方面异常激进，保险公司的经营发展面临风险。

　　面对不断出现的风险，今年7月，保监会对保险公司股权管理办法再次征求意见。该意见稿对股东重新分类。第二版征求意见稿将股东分为四类并在退出年限上做出具体限制。

　　以征求意见稿形式披露的保险公司股权管理办法尚未最终定稿，不过中小险企股权已经在2017年频频变更，根据中保协及保监会披露的数据显示，今年以来有弘康人寿、中银三星人寿、长城人寿、利安人寿、中融人寿、吉祥人寿等近20家险企已变更股权或拟变更股权。

　　除此之外，曾经梦想获得保险牌照，将保险作为集团低成本融资工具的企业也开始打退堂鼓，不断宣传退出对保险牌照的申请。未来，留下来的股东将是真正做保险的，而并非通过保险来收获更多的规模化低成本资金。

　　根据Wind资讯梳理发现，2017年保险牌照急剧降温。去年以来，有29家上市公司发布公告称，拟参与投资设立保险公司。而2016年全年，这一数据为73家，曾经宣传进军保险业的上市公司也明确表示放弃申请。

　　资本“抛弃”保险的原因虽各不相同，但多集中于合作伙伴出现危机退出者、因政策变化而暂时选择观望者，不过不可否认，监管趋严才是各路资本最大的顾虑。

　　目前，《保险公司股权管理办法》还未正式发布，2018年有望正式出台。

　　监管：差异化管理资产负债

　　在金融行业，保险作为管理风险的金融工具，对资金运用最注重安全，树立审慎稳健的投资文化是保险资金运用的应有之义，也是保险资金运用安身立命之所在。

　　面对保险市场不断出现的规模增长与激进投资问题，保监会专门成立了保险资产负债匹配监管委员会，正在研究制定《保险资产负债管理监管办法》。12月15日，保监会下发《保险资产负债管理监管办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），严防资产负债错配，把保险公司资产负债管理综合评级分为A、B、C、D四大类，并根据评级进行差别化监管。鼓励A类公司先行先试，对C类公司进行风险提醒或下发监管函，而对于D类公司，保监会将采取责令调整业务结构或禁止申报新产品等措施。

　　据悉，整套制度征求意见在2017年底披露之后，自2018年将试运行。

　　良好的资产负债管理是保险公司可持续经营的基础，也是保险业在日益复杂的风险环境中保持稳健发展、防范系统性风险的重要保障。加强资产负债差异化监管，有利于推动行业回归本源，发挥长期稳健风险管理和保障功能；有利于引导保险资金稳健配置，为实体经济发展提供有力支持；有利于防范资产负债错配风险，守住不发生系统性风险的底线；有利于弥补监管短板，增强监管体系的科学性和有效性。

　风控：推进创新严把风险敞口

　　强监管之下，传统保险业也在互联网金融崛起的风口下，正面临着冲击和挑战。

　　国际金融论坛（IFF）副主席、中国保监会原副主席周延礼近日在中国新闻社主办的国是论坛2017年会上透露，当前保险科技渗透率不断提高，76%的保险公司通过自建官网、移动App、与第三方平台合作等方式进行产品展示。他指出，2012-2016年，中国互联网保费收入从106亿元增长到2299亿元，增长约20.7倍。这一跳跃式增长反映了保险科技对保险业在销售领域产生的积极推动作用，也是保险业动能转换的结果。

　　周延礼提出，未来把保险+科技+数字经济应用好，可以提高保险业的应用管理水平。在这个基础之上，保险科技可以拉动保险业转型升级。下一步，要在防范风险这方面多做一些工作。如多头监管如何有效覆盖的问题、网络安全风险的问题、信息基础设施风险监管、重视法律风险问题、金融机构的功能监管、互联网技术可以服务实体经济、信用道德风险的监管问题等，是“保险+科技”关注的七大风险。

　　对于保险行业制度的推行将有利于回归保险本源，发挥风险管理和保障功能,因为对于资产负债不匹配程度大、尤其对于“短债长投”的个别激进保险公司，制度的“奖优惩劣”将会显现。