保险产品优势凸显 分红型年金险成“爆款”

近期，央行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门起草了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》，对银行理财、信托、公募基金、私募基金等理财产品的未来格局将产生明显影响，其中保险产品优势凸显，分红型年金险成“爆款”。

　　保险产品优势突出

　　截至2016年末，保险资管计划余额仅1.7万亿元，产品规模相对有限，因此新规对保险资管整体影响不大。在业内人士看来，新规将有利于改善保险资管机构的市场地位。整体而言，对保险产品的影响是“中性偏利好”。

　　具体来看，新规涉及了杠杆率、嵌套标准等相关细则，并要求“资管产品不得刚性兑付”，并建立较为严格的惩罚机制。据《每日经济新闻》媒体人了解，在这一方面，保险产品所受的影响普遍低于银行理财、信托、公募基金、私募基金等资管产品。

　　长久以来，保险产品与银行存款、银行理财、信托都是低风险资产配置的首选。过去，银行理财产品、信托产品由于能提供较高的刚性回报备受青睐。一位业内人士指出，“刚性兑付打破后，部分理财产品的不确定性增大、吸引力减弱，理财产品的发展速度将受到明显制约。”

　　中国太保寿险相关负责人表示，“保险产品(除投资连结型外)以保障为主，在跨周期的长期资产配置方面具备优势，能较好填补投资人低风险资产配置的空缺。保险产品的保障期间一般比银行理财和信托产品长，但可以提供保单质押贷款，从而解决了资金流动性问题。”他预计，未来可提供长期稳健回报的保险产品，将在投资人资产配置中发挥更大作用。

　　分红型年金险成“爆款”

　　虽然新规对保险产品的影响偏正面，但在“保险姓保”的大趋势下，以高收益为卖点的万能险等理财型保险产品也受到限制。随着保监会“134号文”正式实施，寿险市场正在经历产品重构。

　　除了重疾险、终身寿险等纯风险保障产品外，“134号文”波及了一批主流产品。尤其是“年金产品附加万能账户”，近年来作为险企“开门红”的主打产品，但“附加万能险”的产品形式也即将退出历史舞台。

　　媒体人了解到，在“134号文”实施的背景下，2018年的“开门红”产品形态较以往有所不同。一些公司在原有产品的基础上，按监管要求进行了调整，比如做成万能险主险形态、增加保障成分、增加初始扣费和领取扣费设置等；五年后开始返还的分红年金与万能的双主险产品组合，取代了以往快速返还年金附加万能账户产品。

　　上述大型险企人士告诉媒体人，“受‘保险姓保’和国家整体消费升级的影响，未来保障型产品会受越来越多的消费者欢迎。就目前来看，在2017年的监管政策下，相关分红型年金险都有不错的销售表现。”

　　该人士还表示，“‘134号文’在生存金首次给付时间、首次给付额度、万能账户方面做了调整，对销售带来一定冲击，这在(2017年)10月新单保费收入上有所表现——10月的同比增速为0.17%；但随着队伍培训的深化，11月的保费收入增速整体有所回升，且对以价值经营为策略的大型公司来说，影响低于预期。”

　　健康险是创新重点领域

　　对于未来寿险产品的发展方向，首都经济贸易大学劳动经济学院教授朱俊生表示，“寿险在产品形态方面，要逐渐发展风险保障型和长期储蓄型业务，要以保障功能为基础，风险管理与财富管理相结合，以养老险和健康险为主导，在税收递延和税前抵扣政策支持下发展业务，建立可持续的资产负债管理模式，并成为国家养老和健康保障体系的重要组成部分。”

　　2017年11月15日，监管层发布《健康保险管理办法(征求意见稿)》(以下简称征求意见稿)，修订2006年起实施的《健康保险管理办法》。征求意见稿将健康险保障范围扩展到医疗意外、健康管理等领域，鼓励保险公司不断丰富健康保险产品，改进健康保险服务，扩大健康保险覆盖面。

　　上述太保寿险人士对媒体人指出，“作为国家医疗保障体系的重要组成部分，预计健康保险将成为保险公司产品创新和业务发展的重点领域。目前，业内已在积极研究和探索多次给付重疾、长期医疗津贴、结合健康管理概念的健康保险产品等。”

　　该人士认为，“随着国民保险意识不断提高、保险保障功能日益受重视，结合市场需求和监管导向，定期寿险产品、终身寿险产品、长期年金保险产品将获得更大的发展机遇。”他还认为，特定人群专属保险保障产品也具有一定的发展潜力。

目前，具有储蓄属性、预定利率的年金险和万能险等产品，竞争对手仅剩银行表内理财产品，保险产品本身具有的保障功能、较高预定利率或最低保证利率，将进一步发挥其优势。