产品结构优化推升价值 继续看好保险股

　　上周，人寿保险、白酒、半导体产品、稀有金属、煤炭与消费用燃料、航空、投资银行业与经纪业、保健产品、钢铁、铁路运输行业排名前10。其中，机场服务行业本周退出前10。钢铁行业新晋前10，目前排名第9。

　　十年期国债收益率上行，评估利率由降转增，减少准备金提补压力。民生证券表示，保险姓保，产品结构优化推动价值提升，仍是板块核心配置逻辑。目前明年新推产品已经落地，从产品形态来看销售难度不大，上市险企明年实现保费开门红无忧。目前板块PEV1.4倍左右，处于历史较低位，推荐积极配置保险板块。个股方面:继续推荐保险行业龙头标的。

　　建筑原材料行业上周上升15位，排名第14。日前，河北省环保厅发出《关于依法依规做好重点行业排污许可证核发工作的紧急通知》，要求各市应于11月底前完成水泥、玻璃、钢铁、焦化等11个重点行业排污许可证核发。川财证券表示，新排污许可证核发有望将从两个方面压缩建材行业过剩产能。许可证推行由点及面，持续提升龙头企业优势。个股方面，水泥、玻璃板块淡季价格表现异常强劲，行业排污许可证核发加速过剩产能挤出，建议优选行业龙头。推荐标的:海螺水泥、万年青。

　　保健产品行业近3个月排名持续上升，目前排名第8。CFDA公布《国家食品药品监督管理总局关于修改部分规章的决定》。全球第一条全自动、全封闭的CAR-T细胞CMC生产线首次亮相国内。中金公司表示，依旧看好医药板块后续行情，医院和居民端“消费升级”的逻辑已经非常清晰，在经历估值提升以后，个股继续上涨需要核心催化剂。个股方面，持续看好医疗保健龙头标的。推荐标的:科伦药业、通化东宝。

　　其他石油设备与服务行业上周排名103，较前周下降35。为解决上游PX等原料问题，完善产业链配套，近年来荣盛、桐昆、恒逸、恒力、盛虹几大PTA-涤纶产业链龙头企业纷纷进军上游炼化领域，打造千万吨级大型炼化一体化项目。海通证券表示:PTA-涤纶产业链供需有望持续改善，行业维持高景气。2016年国内PTA总产能4909万吨，除去长期关停产能743.5万吨外，PTA有效产能仅4165.5万吨，行业有效供给收缩。2018年至2019年PTA新增产能投放较少，涤纶长丝预计每年新增产能约200万吨(5%左右增速)，下游纺织服装有望维持6%-7%的需求增速，PTA-涤纶产业链供需有望持续改善。个股方面，建议重点关注布局大炼化项目的PTA-涤纶龙头企业推荐标的:桐昆股份、荣盛石化。

人寿保险行业近一周排名持续上升，目前排名第1。目前板块PEV1.4倍左右，处于历史较低位，推荐积极配置保险板块。个股方面:继续推荐保险行业龙头标的。