平安高管：已停售不合规产品

　　中国平安交出一份不俗的三季报。中国平安的整体投资表现不错，净投资收益5.5%，年化总投资收益5.4%，但实际的公允投资收益率高于5.4%.“在资产负债表上还有更多的浮盈，只是没有进入到利润表当中。”平安高管表示，中国平安净资产增速达到17%，增速较快。此外，中国平安高管还表示，今年三季度，新业务价值和保费的增长的确有所放缓，其实这是公司的主动管理。

　　实际的公允投资收益率超过5.4%

　　“今年港股和A股指数表现不错。中国平安投资的一般是大型的蓝筹股和高分红股票，今年这些股票表现强劲。”中国平安高管表示。

　　不过，中国平安还有一部分浮盈并未进入到利润表中。“在资产负债表上还有更多的浮盈，只是没有进入到利润表当中。”平安高管表示，中国平安净资产增速达到17%，有一部分浮盈没有进入利润表但直接反映在资产负债表上。

　　该高管表示，今年实际的公允投资收益率要高过5.4%.因为大部分蓝筹股表现不错，另外一两只股票在港股表现以及分红等状况都不错。他表示，中国平安权益类配置在19%至20%，抓住了市场的机会。今年固收方面的投资也有所增加，今年投资产生了很多正的贡献，精算假设长期的是5%，现在都是远远超过这个水平。

　　不过，中国平安高管表示，今年上半年利润增速是17.4%，而去年同期有普惠的影响，如果剔除该影响，实际利润增速是41%的增长。

　　值得关注的是，中国平安高管在会上公开表示，中国平安将会在明年实施IFRS9.他表示，IFRS9是主要对资产分类和计量方面的影响，国内有部分保险公司可以选择延迟实施，由于中国平安很多非保险的业务，而且是两地上市，会在明年实施IFRS9.

　　这位高管表示，IFRS9由于分类的改变，没有AFS（可供出售金融资产）这类资产。“我们有一部分投资，包括高分红、长期持有的股票可以分类计入到FVOCI（即‘以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产’），但这类股票的派息分红可计入另一资产类别，这样可以减少对另一资产类别的冲击。”中国平安高管表示，这部分股票在整理权益配置比例也不是太小的，比如很多工行和高分红的股票，这一类都可以计入到FVOCI.

　　“这方面都做一些相应准备工作，也会尽量做好披露。”也会慢慢引用其它的一些概念，让投资者看到正常的营运利润。可以把投资的波动分开来，让大家看到集团下面公司的利润持续稳定增长。

　　此外，中国平安表示，IFRS17主要是跟保险相关的，预计在2021年实施。目前尚未获知最新消息，但平安会做好准备。

　　6月1日已停售不合规产品

　　值得关注的是，平安寿险净利润高速增长。2017年前三季度，平安寿险实现净利润356.82亿元，同比提升55.3%；各渠道业务保持较好增长态势，其中代理人渠道队伍实现量质齐升，代理人数量同比增长27.9%至143.4万，代理人产能同比增长9.9%.

　　中国平安高管表示，寿险三季度利润大幅上升的原因主要有两个方面。第一个是基本面的因素，随着过去新业务强劲的增长，而剩余边际亦有所累积，剩余边际每年都会强劲地释放，今年以及未来几年都能保证利润的增幅；第二个原因则是今年三季度准备金的增提幅度较去年三季度小了一些。另外投资的情况还是不错的，这带来正的投资收益的贡献和经营的贡献。

　　中国平安高管表示，今年三季度，新业务价值和保费的增长的确有所放缓，其实这是公司的主动管理。今年保监会出了134号文和136号文，要求在10月1日停售不合规产品，而中国平安在6月1日主动将一些不合规的产品停售。这类停售的产品在去年三季度是在售的，每月占当时保费的5%-10%.

　　中国平安表示，平安一致坚持价值导向，停售的产品跟开门红产品有关，这部分产品的新业务价值率相对较低。停售后，对利润不会有太大的影响。不过，替代产品实际上在10月份刚刚上线，对FVP有影响。

　　中国平安高管认为，FVP增速有所下降，不过新业务价值利润还有所提升，整体利润亦保持增长态势。

　　今年保监会出了134号文和136号文。保监会要求在10月1日停售不合规产品，而中国平安在6月1日主动将一些不合规的产品停售。这类停售的产品在去年三季度是在售的，在每月占当时保费的5%-10%。