新三板挂牌财险Q3：车险业务难做

随着市场主体越来越多，财险市场的竞争逐渐加剧，新三板财险公司的盈利压力也日趋增长。数据显示，今年第三季度，永诚财险净利润今年以来首次转负；锦泰财险净利润虽由上季度亏损转为盈利，但其保险业务收入同比减少5成；而众诚保险已连续5个季度净利润亏损。

　　挂牌新三板财险公司Q3：永诚财险保险业务收入居首位

　　近日来，各家保险各家保险机构第三季度偿付能力报告陆续披露，其中，3家新三板挂牌财险公司均已披露完毕。

　　从今年第三季度偿付能力报告的数据来看，新三板挂牌财险公司的发展之路各有各的难题。数据显示，永诚财险在第三季度保险业务收入15.45亿，仍居新三板挂牌财险公司首位，但增速较为缓慢，同比去年仅增长4.45%;而该公司净利润则由上一季度盈利的状态转为亏损7374.09万元。

　　众诚财险在第三季度中保险业务收入为9.86亿元，同比大幅增长220.3%，成为3家挂牌新三板的财险公司中增速最快的险企，但是其已连续亏损5个季度，今年第三季度中，再次亏损2601.81万元，与去年同期相比亏损399.44万元，亏损幅度进一步扩大。

　　锦泰财险在今年第三季度中，保险业务收入实现3.97亿元，与去年同期相比，该数据“折腰”下滑56.8%，不过该公司今年第三季度净利润为3345万元，成为3家新三板挂牌财险公司中唯一实现盈利的险企，与去年同期相比，该公司净利润也大幅增长6倍。

　　新三板财险公司发展战略，“尺有所长寸有所短”

　　那么，同是新三板挂牌财险公司，在非车险业务占比相差不大的情况下，为何上述三家公司的保险业务收入以及净利润方面差距如此之大?

　　首先来看众诚财险，作为国内首家由汽车集团发起成立的专业汽车保险公司，保险业务相对单一，车险是其主要业务来源，约占公司总体保费收入的85%。因此，一方面，受车险市场竞争激烈影响，中小保险公司保单获取成本高，盈利空间薄;而另一方面，则是受行业政策变化影响，车险市场竞争加剧，两因素均对众诚财险的盈利状况影响较大。公开资料显示，众诚财险今年上半年综合费用率同比上升3.62个百分点，综合赔付率同比上升5.77个百分点。

　　不过，众诚财险方面表示，该公司目前业务规模较小，预计随着公司业务规模的逐步提升，盈利空间将相应扩大。

　　反观锦泰财险虽然同样受到车险市场的竞争加剧的影响，在今年上半年车险手续费及佣金支出较去年同期大幅增长37.06%，车险业务保费收入也下降5.21%，但该公司的非车险业务正稳步发展中，数据显示，今年上半年锦泰财险农险保费收入同比上涨30%、责任险保费收入同比增加43.8%、信用保证保险较去年同期相比则增加646.97%。

　　而保险业务收入居首位的永诚财险由于具备规模优势，赔付支出成本则出现下降，此外，在渠道销售方面，相对于其他两家财险公司，永诚财险同样具有一定优势，其上半年互联网销售渠道收入占比由去年同期12.92%增长至21.3%，成为该公司第二大收入渠道。永诚财险在其半年报中也坦言，保险业务增加主要是由于公司互联网转型取得阶段性成果，积极开展精细化管理所致。

　　此外，从三家财险公司投资结构来看，永诚、众诚投资方式更倾向于委托投资，而锦泰开始向自主投资转变。从配置风格来看，永诚、众诚上半年分别加码投资固定收益基金、信托，而锦泰加大了债券类资产、资管、债券配置力度，相对而言，锦泰投资风格趋向积极型。

　　新三板财险求变局：众诚拟设立寿险公司，永诚拥有资管公司

　　事实上，虽然目前不少财险公司通过开展信任保证保险、农业保险等创新业务寻找新的盈利增长点，但创新业务占比都比较低，主要收入来源仍是车险，但是一方面，我国目前的财险公司已超过八十家，且保险经营主体仍不断增加、产品同质化高，加之商业车险二次费改的实施，使保费充足度进一步下降，中小型财产保险公司业务规模提升难度较大，财产保险市场行业竞争仍在加剧。

　　多名业内人士指出，由于车险二次费改会进一步带来费率下调，优质客户将更加青睐费率更低、服务更好的大型财险公司产品。因此，在行业集中度逐步提升的背景下，中小型险企生存空间不断被挤压，如何通过开发爆款产品盘活客户存量，提升留存率，以及如何压缩利润空间抢夺有限存量，并避免价格战所带来的后遗症，将成为新三板财险公司最现实的问题。

　　另一方面，由于互联网金融模式的兴起，新型保险业态的出现，如BATJ等互联网巨头的强势加入，都将导致挂牌新三板的险企破局压力倍增。

　　因此，寻求变局对于挂牌新三板财险公司来说迫在眉睫。目前，几家保险公司也均在尝试不同的出路。以众诚保险为例，该公司在2016年中旬拟发起设立寿险公司，对于这一选择，与寿险目前的高速发展不无关系，数据显示，截至2017年8月底，寿险行业原保费收入同比增长22.59%，远高于财险行业14.44%。

　　但是，一方面众诚保险目前已经连续亏损6年，亏损额累计为4.9亿元，开展寿险业务可能压力较大。另一方面，根据保监会最新的发布《保险公司股权管理办法(第二次征求意见稿)》规定，保险公司发起设立或者收购保险公司，净资产不得低于30亿元，这对于净资产目前仅9.97亿的众诚财险来说，转型寿险之路还很长。

　　永诚保险则在资管领域尝试出路。据了解，永诚保险资产管理有限公司已于今年8月获保监会批复同意开业，成功进入保险系资管市场。有业内人士认为，拥有独立的资管公司，在一定程度上直接关乎保险公司在项目猎取过程中的优先权和成功率，是提高资金运用收益的必行之路。

　　国务院发展研究中心金融研究所教授朱俊生此前对媒体表示，永诚保险成立资管公司后，未来资产端将更加灵活。从资产管理公司的发展来看，首先是投资管理本公司的资金，到接受行业其他公司资金的委托，另外还能拓展其他金融资金委托，战略意义还是比较大的。

　　除此之外，对于新三板财险公司来说，拓展车险业务合作渠道，提升服务水平，增强对车险经营和管控，另一方面要大力拓展非车险业务，专注特色经营，并加大电子商务业务的推广力度，紧跟保险行业市场的变化，都是改善目前盈利压力的有效措施。

为了改善盈利状况，永诚财险进行了互联网转型；锦泰财险非车险业务稳步发展中，有效减小了车险业务保费同比缩水带来的冲击；众诚保险则有心涉足寿险领域，不过由于其仍受盈利问题影响，转型寿险之路还很长。