险企祭出“双主险” 进出扣费增加限制多

　　自10月1日后，人身险中快速返还型和附加万能型保险产品销售已被叫停。各大险企都陆续推出新的主打产品，一方面应对监管要求，另一方面开始备战2018年开门红，为了继续通过复利收益吸引投保人，保险公司设计包含万能险的“双主险”，其中也有“年金+万能”双主险模式抢占市场，目前已成功备案。

　　寿险公司备战开门红

　　今年10月1日实施的《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》（又称“134号文”），叫停快速返还、附加万能账户类产品。曾经，此类产品是保险公司冲规模的利器。

　　新规出台后，各家保险公司陆续推出或升级符合“134号文”要求的新产品。北京商报记者采访了解到，华夏保险10月全新推出华夏富贵竹年金保险（尊享版）产品计划。据悉，该产品在原有年缴的基础上，新增按月缴费，改变了以往每年一次性交费的形式；新增20年保险周期，年金返还年限增加。

　　为了吸引投保人，该产品返还额度也有较大提升。比如，3年交费15年满期，年金累计返还基本保险金额的170%；5年交费15年满期，年金累计返还基本保险金额的258%；3年交费20年满期，年金累计返还基本保险金额的242%；5年交费20年满期，年金累计返还基本保险金额的370%。这种灵活且高额的年金返还，无疑将有利于客户的未来财富规划。

　　无独有偶。正在转型期的新华保险在个险和银代渠道，分别推出“健康无忧C1系列产品”和“华实人生”年金保险、“惠添利”两全保险以应对监管新政。特别值得注意的是，“健康无忧C1系列产品”是对原“健康无忧系列产品”的升级。作为典型的保障型产品，新老版本的健康无忧系列产品都被打上了“回归保险本源”的明显印记。

　　“双主险”已备案

　　备受业内关注的是，为了继续通过复利收益吸引投保人，有保险公司在个险渠道开发了“双主险”。

　　目前，各险企正在积极备战，忙于推出新产品，并不断向监管部门申报。据媒体报道，此前有多家保险公司向保监会提交新产品申请，但不少产品因诸多问题而被“退回”。对此，媒体人向险企负责人求证，对此并未否认，申报的新产品多是不符合“134号文”规定，或是打擦边球试探监管的态度。最终，已有保险公司开发的包含万能险在内的“双主险”产品9月底成功备案。

　　据了解，“双主险”基本采用年金险/两全险+万能险的组合，且生存金和分红收益从年金险/两全险转换至万能险的费用在1%以内，因此能保证复利的运作，对长期投资收益率的影响较小；在期限方面，新产品虽然将首次返还时间延后至5年，但是保险公司加大返还力度以对冲叫停快速返还带来的影响。据悉，目前平安、泰康已有这类产品，平安的玺悦人生即是该类产品的典型代表。

　　天风证券分析师陆韵婷分析，与2017年平安开门红产品财富天赢对比，2018年拟销售的玺悦人生主要区别在于首次返还时间，新产品为顺应“134号文”要求将在第5、6年各自返还年缴保费的50%，而2017年的产品则是首年就返还保费的30%；在生存年金方面，新产品在第7年后返还的力度是保额的20%，而老产品是保额的35%，因此若只看返还情况，新产品的价值率会略高，因为前6年返还的规模是100%年交保费，而老产品是30%的年交保费+210%的基本保额；复利方面均有，但是新产品万能险是主险，因此当生存金转入时需要收取费用，而老产品是附加险，自动转入无需费用；此外，新产品还新增加10年期选项，期限拉长。

　　进出扣费增加限制多

　　目前，各大保险公司基本确定了开门红主力产品形态，“年金+万能”双主险模式将成为新的产品组合模式。

　　“134号文”明确，在开发产品的过程中以下红线不能碰，如两全保险产品、年金保险产品，首次生存保险金给付应在保单生效满五年之后，且每年给付或部分领取比例不得超过已缴保险费的20%；万能型保险产品、投资连结型保险产品设计应提供不定期、不定额追加保险费，灵活调整保险金额等功能。保险公司不得以附加险形式设计万能型保险产品或投资连结型保险产品。若保险公司违反监管规定开发设计人身保险产品，或通过产品设计刻意规避监管规定的，保监会将依法进行行政处罚，采取一定期限内禁止申报新产品、责令停止部分或全部新业务等监管措施，并严肃追究公司总经理、总精算师等责任人责任。

　　一位寿险公司总精算师对北京商报记者分析称：“双主险指的是年金主险+主险形式的万能账户，之前万能账户有两种形式，主险和附加险都有，但是以附加险为主，产品形态上主险和附加险没有什么区别。但是从公司内部技术操作上，附加险更容易实现，所以多数公司产品都是以附加险形式存在。新规实施以后，绝大多数的万能账户都要停售。新产品备案的时候，监管要求必须增加初始扣费以及退保扣费。虽然表面看打擦边球，但是肯定都是经过监管允许的。”

　　回归保障重塑形象

　　目前，中国消费者的情况是储蓄过度、保障不足。保险业回归保障后，消费者的保险需求将会给中国保险市场带来重大发展机遇。

　　根据保险业“新国十条”，到2020年，包括医疗服务、健康管理等多个细分产业在内的健康服务业将发展成为总规模超过8万亿元的战略性新兴产业。无论是从市场容量来衡量，还是以发展空间来比较，保险公司进入健康管理领域的前景都值得期待。

　　在保险业回归保障后，短期来看，返还期限的延后可能对以财富管理为主要目的的投保人有较大影响，但在回归保障的发展趋势下，对于树立消费者正确的保险意识至关重要。保监会副主席黄洪在近日公开表示：“保险业要为人民群众提供全方位的风险保障，减缓风险冲击，稳定未来信心，提高消费意愿，增强消费能力，促进生产经营。统计数据显示，2016年，我国消费占GDP比重为64.6%，明显低于发达国家80%以上的水平。”

　　但是，国内巨大的潜在需求未能有效转化。有保险专家建议，商业健康保险还需监管部门加大政策扶持力度，推进需求转化。综合多种媒介，加强针对性信息传递，提升健康保险意识；优化税优政策，加大优惠力度，完善政策设置，扩展个人账户余额试点经验，鼓励购买商业健康保险。

　　新产品形态下，对于带有生存金给付责任两全保险、年金类保险产品首次给付时间推后，但是产品储蓄属性未变，由于有相应责任补偿,保单持有人可获得的现金流总量并未减少，预计消费者的敏感度不大，影响可控；对于附加万能转换成主险万能，对万能设计初衷影响不大，对销售的影响也不大。