134号文后保险产品何去何从

规范寿险产品的新规134号文已于10月1日开始实施，各大险企也陆续推出了符合134号文要求的产品。为外界熟知的万能险，在新旧更替的产品线中，由“年金附加万能”演变为“年金+万能”双主险。

　　“年金+万能”双主险产品出现

　　据媒体人了解，泰康即将于16日上市一款新产品——鑫福年金，这个产品受到业内关注，因其产品形态为“年金+万能”双主险形式。

　　之所以受到关注，原因在于，这在一定程度上解答了，134号文后“年金附加万能险”这一主流个险产品如何继续的问题。

　　134号文（《中国保监会关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》）针对寿险产品设计提出了多项规定，其中对市面产品影响最大的有两条：

　　其一是禁止年金、两全保险等快速返还，首次返还必须在产品满5年后，且每次返还不能超过所交保费的20%；

　　其二就是万能险不能作为附加险存在。

　　而这个规定出台于5月份，当时市场上的主流产品形态是与之相悖的，个险主打形态为“年金附加万能险账户”的产品组合，且返还给保险客户的时间极短，不少产品在第一年就能返还一笔生存金。

　　万能险作为附加账户，是为了实现帮助年金主险的生存金等资金增值功能，本意是好的。134号文禁止万能险作为附加险后，如何继续保持能帮客户资金增值的优势？

　　在10月1日之前，业内一直有声音传出，在设计年金产品时，可以继续保留万能险账户，并以主险形式存在，也就是“年金附加万能险账户”演变成为“年金+万能”双主险的形态。

　　事实证明，预期得以成为现实。134号文后，再无附加万能险，但还有主险万能险。

　　再看上述泰康产品，两个主险分别为泰康鑫福年金保险（分红型）、泰康鑫账户终身寿险（万能型），其中，万能险鑫账户保底利率2.5%，客户可以自由追加，生存金、分红、养老金也可自动进入万能账户，享受复利增值。

　　此外，媒体人还从大童保险服务产品人士处了解到，目前平安寿险等也推出了这类“年金+万能”的双主险产品。

　　值得注意的是，资金进入万能账户时会有初始扣费，如平安产品的扣费规定为初始转入资金扣1%，追加资金扣2%。

　　不过，这类产品同时设计了持续奖励机制，来平衡初始费用的扣除。比如，平安产品约定，在满6年后，会奖励前六年累计转入资金的1%，在第7年及以后，奖励前一年转入资金的1%；奖励资金都进入保单账户。不过，奖励只针对初始转入保费，后续追加的保费不在奖励范围内。

　　银保渠道首推保险理财仍为万能险

　　视线转到银行保险时，是另一番场景。此前，万能险在个险渠道、银保渠道的角色有所不同，前者往往扮演的是年金或两全保险的附加险，后者则是独当一面的理财利器。

　　国庆中秋双节后第一天，当媒体人询问一家股份行理财经理有哪些保险理财产品时，对方首推了两款万能险，预期收益率均为5.2%，保底收益3%，出自同一家寿险公司。

　　理财经理表示，这2款万能险是新产品，上线只有一周多的时间，该行代销的其他万能险产品均没有5年以内能“返息”的了。

　　这两款万能险实为一款产品的A款、B款，媒体人随后获得的产品介绍资料显示，产品为两全保险，保险期间均为10年，交费方式均为趸交。用理财经理的话说，2款产品的最大区别在于“期限”，A款、B款期限分别为“2年、3年”，不过最长均可持有10年。

　　这两款万能险实为一款产品的A款、B款，媒体人随后获得的产品介绍资料显示，产品为两全保险，保险期间均为10年，交费方式均为趸交。用理财经理的话说，2款产品的最大区别在于“期限”，A款、B款期限分别为“2年、3年”，不过最长均可持有10年。

　　产品资料显示，A款产品的前两年退保要收手续费，第一年退保扣费3%，第二年退保扣费2%，第三年以后退保不扣费。B款则第四年后退保不扣费，前三年退保分别扣3%、2%、1%。

　　后经媒体人了解，这家银行合作的保险公司至少有7家，媒体人从网上银行未找到其他几家保险公司的万能险。从保险产品数量看，昔日的银保理财利器万能险已边缘化。

个险的“年金附加万能”演变为“年金+万能”双主险，平安、泰康等已有这类产品；银保渠道，万能险则较罕见，但仍是银行首推的保险理财。