“满期返还”的产品，一定都是坑吗？

以往写过不少返还型保险，对这类产品，通常是持负面态度的。但是以往限于篇幅，对于“满期返还”是否划算，往往是点到即止。今天对这类产品进行一次深度剖析！保险公司为什么设置满期返还？

“满期返还”到底划不划算？

带满期返还功能的人身险，俗称返还型保险。如果保险期内没有出险，通常会将一定比例的保费一次性返还给投保人。从本质上说，返还型保险都是由人身险和两全险两部分构成的，一些产品直接将两者捆绑销售；另一些则是将产品具体化为主险和附加险，其中的附加险为可选项目。

保险公司设推出满期返还的产品，主要有以下两个原因。

迎合消费者心理，无奈之举

市面上打着“满期返还”旗号的深坑产品不计其数，以致不少朋友患上“被迫害妄想症”，一看到“满期返还”，就觉得保险公司肯定又来捞钱了。其实这种一竿子打死的做法，太片面。一些情况下，保险公司设置“满期返还”，只是“无奈之举”。因为不返还的产品，不好卖。这一点九尾君深有体会，很多保险小白，一听说不出险，连保费都不退，就不乐意了，宁可花两倍的价钱去买个几十年才返还已支付保费的产品。这种群体（以线下为主）还不在少数，至少占9成。

为了迎合消费者心理，保险公司不得不推出“满期返还”的产品。

超长期强制储蓄，变相捞钱

当然，另一些产品设置“满期返还”，主要目的还是大把“捞钱”。我们都知道，返还型产品，本质上就是把用户的保费一分为二，一份用于人身保障，另一份用于长期储蓄。目前的长期人身险，保障期通常在20年以上，多收一部分保费，经过几十年的通货膨胀，再加点少得可怜的利息返还给你，就吹成了传说中的“有病赔钱，没病返还已支付保费”。

首先要和大家明确一点，满期返还，通常适用于保费较高的情况。比如你买了一款人身险，每年保费在6000元以上，总保费达20万，那么可以考虑附带满期返还。如果是一款几百就能解决的人身险，保障几十年的总保费也不过几千块，再要个满期返还，就毫无意义了。如果总保费较高，想买一款返还型的产品，又如何判断产品的“满期返还”是否划算呢？

这个问题得从两方面来看，一是存储时间，二是收益率。

先说存储时间

目前银行定期储蓄的最高期限为5年，市场上各种定期理财产品的期限通常在7-400天。还有一些理财产品直接对标银行，设置了活期储蓄，如支付宝余额宝，微信理财通等。

相比之下，返还型保险的期限有几十年，资金长期捆绑，无法灵活取用。对流动资金需求高的朋友，可以绕道而行了。

再来谈谈收益率

假设一款返还型保险，30岁男性购买，保30年，分20年缴费，两全险部分每年交A元，满期返还F元。

翻译成人话就是，就是我今年30岁，每年交A元，交20年。30年之后，我可以连本带利拿到F元。这笔账划不划算？

计算过程如下：复利终值公式：F=A*(1+i)^n

以年计息年复利的情况为例，其中，F为到期后本息和，A为初期存入金额，i为年利率，n为存储年份。由于保费分20年缴，每年保费的存储年份都不同，需分开计算：

首年两全险保费本息和为：A*(1+i)^30

次年两全险保费本息和为：A*(1+i)^29

第三年两全险保费的本息和为：A*(1+i)^28

……

以此类推。

最后将分20年缴的两全险保费的本息和全部相加，总和为F元。年缴保费A与最后返还的金额F是固定的，可以得出年利率i的值。

目前，银行活期利率通常不到0.5%，五年定期年利率在2.5%-4.5%之间；余额宝的年化利率在2.5%左右；7-400天的中低风险的理财产品，年化利率在3%-6%之间。

返还型保险的收益率处于什么水平？拿计算得出的i值和以上理财方式做个横向对比，就一目了然了。

返还型保险最常见的就是重疾险和长期意外险，接下来，我们以具体产品为例，让大家更直观地感受下这类产品是否划算。

返还型重疾险通常是定期产品，比如保20年、30年，或者至70岁，80岁，满期未出险，返还约定金额，同时终止所有合同。当然，也有极少部分是终身型产品，满期返还后，健康保障仍然有效。

以支付宝的健康福为例，26岁男性，保至70岁，保额50万，分20年缴，每年4000元，如果附加满期返还，每年5250元。

多缴部分为5250-4000=1250元，相当于附加的“两全险”费用；70岁未出险，返还全部保费的1.2倍，即5250*20*1.2=126000元按照上述公式计算，最后得出，健康福的年利率i≈4.7%。

保险属于低风险的理财方式，抛开其他因素，单从收益率来看，健康福“两全险”算是比较良心的。但是，产品的定期储蓄长达几十年，无法像其他理财方式一样灵活取用。仅是这个缺点，已经盖过了它所有的优势。综合各种因素来看，健康福的满期返还并不划算，但也说不上多坑。

一些朋友如果不愿意理财或者只是求稳，对流动资金的需求又不高，勾选“满期返还”也无不可。

需要注意的是，不同产品的产品收益都不一样，健康福“两全险”4.7%的年收益，在同类产品中已经是中等偏上的水平，收益率不到4%的产品在市场上也是不胜枚举。

一般来说，一款产品的年利率不到3%，不建议购买；超过4.5%，自身又有“返还”的偏好，可以考虑选择。

返还型长期意外险，基本都是定期产品，最常见的保障期限就是保20年或者30年，满期未出险，返还约定金额，同时终止合同。这类长期意外险，几乎无一例外，都是坑。最大的槽点在于超高的保费。

普通意外险，一年一百多就可以买到50万的一般意外保障和上百万的交通意外保障。但是返还型意外险的年缴保费通常在千元以上，缴10年，保20-30年。结合保障年限来算，年均保障费用仍在一年期意外险的4倍左右。

这种产品其实只拿了小部分的保费来保意外，绝大部分都用来储蓄了，典型的“本末倒置”。与其说买的是意外险，倒不如说是买了份理财险，保险公司又顺手送了一份廉价的意外险。

可要说这是理财险吧，它的利率又低得出奇。这类产品满期通常返还1-1.5倍保费，以平安的百万任我行为例，保20年，缴10年，年缴保费1699元，满期返1.2倍保费。由于这是一份隐性的“捆绑型”产品，实际用于意外保障的成本无法得知（按照产品的保障性预估，每年100元都不值）。同时由于保费为10年缴，意外风险保20年，年均“储蓄成本”无法精确计算。我们按100元/年用于意外保障，其余用于储蓄做个大致估算，产品的年化利率大致在2.6%左右。20年的超长期储蓄，最后的利率水平居然只和余额宝持平……实在让人难以置信。

多花了钱就算了，关键是保障还大打折扣。返还型意外险的几个常规坑点先拎出来批评一下：

一般意外身故/全残赔付额度极低。平均在10万元左右，明显是在逃避责任；

不含意外医疗保险金，也是失职行为；

保障期通常在20年以上。不如一年期意外险，到期就可以灵活更换。

一句话总结就是：返还型意外险，坑爆了。

做两个总结：返还型重疾险，满期返还大都不划算，不建议附带；返还型长期意外险，属于本末倒置的畸形产物，都别买。最后还是提一句，对于大部分人群，买消费型的保险最划算。