什么是投资连结险;与开放式基金优劣对比

投资连结保险，是一种保险保障与投资功能于一体的险种。投连险在提供人寿保险时，保单价值是根据投资组合基金在当时的价格来决定。

投资连结保险投保人所缴纳的保费一部分用于购买寿险保障，另一部分则交由保险公司以购买由保险公司专门设立的投资账户单位，由投资专家负责账户内资金的调动和投资决策。这样，投资与保障相结合，客户既可以得到风险保障，解决自身及家庭的未来风险问题，又可以稳定投资获取期望的高额回报。

投资连结保险与开放式基金优劣对比

从预期年化收益和安全问题上看，投连险的投资者由于初始费用相对较高，注重的是长期的投资回报，其资产流动性要求会小于开放式基金；开放式基金为防止出现资产的流动性风险，必然会保持一定的现金以备赎回，从而影响到其总的投资回报。

投连险具有基金不可比拟的几个优势：

第一点，投连险具有保障功能，而基金则不具备。例如，如果被保险人在保险期限内发生意外，即使同时投连险投资失败，其保障功能也不会受到影响，被保险人或者受益人仍会得到保险金给付。而基金投资者发生意外的同时一旦投资失败，只能雪上加霜。

第二点，从预期年化收益性和安全上来看，投连险的管理者注重的是安全性，虽然其初始投资费用相对较高，流动性和灵活性远远小于基金，但是由于保险资金比较稳定且有后续不断的援军，其长期预期年化收益会比较稳定且可观。而基金在短期预期年化收益上更胜一筹。

第三点，从抗风险能力上来看，如果投连险有源源不断的续保资金和新投保资金的注入，可以大大提高保险投资基金在证券市场上的抗风险能力。这是海外保险投资基金在证券市场上能够取得10％以上长期稳定高预期年化收益的根本原因。而基金以短期预期年化收益为主，这可能造成一旦证券市场出现严重低迷或管理者出现决策失误，基金管理者只能采取自杀性的派发来应付基金持有者的赎回，从而加大证券市场的波动，增大风险。

按目前上证指数4800计算，证券市场有涨有跌，假设以后三年每年跌20%，三年后每年涨20%，6年后指数到达3540点，投连险始终有后续资金，退保比例很小（因为退保有损失），每年每月都在买进这样的年预期年化收益能达到5%。还有投连险一般是平衡基金，40-60%左右的债券，市场行情严重下跌时将债券资金转移到股票，而股票泡沫风险加剧时增加债券的投资。

所以，投连险比较适合那些有保障需求且有充足资金进行长期投资的战略投资者。

另外，因更强调投资功能，投连产品与传统寿险产品(包括分红险)相比，政策环境更为宽松，可更多投资于风险较高但历史预期年化收益也较高的投资渠道。以基金为例，投连产品可将资金100％投资于基金品种，而分红保险最多不能超过15％，传统产品则受到更为严格的限制。

投资仍应谨慎

国内投连险小于5％的年预期年化收益率是投资前必须重视的。

我国诞生时间不长的投连险，还存在诸多风险，表现为：险种自身的投资风险；国内外金融环境(尤其是资本市场)变化带来的预期年化收益不确定；保险公司经营与管理不完善增加了客户投资与理赔的风险；以及我国保险监管机制有待健全给保户权益保障带来的风险等。所以选择经营稳健、管理先进的公司尤为重要。

即便在目前股市持续走高的情况下，投资者投保亦应持谨慎态度。

目前，投资者购买投连险仍应以保障功能为主，投资功能为辅，兼顾储蓄功能。显然，从保障功能的角度来看，由于短期较高的预期年化收益率而缴纳较高的保险费，这对投资者是不划算的。

其次，从投资功能来看，投资连结险属于中长线投资，投保时必须缴纳一笔不低的初始费用，而退保时则根据投保年限又需缴纳手续费。高昂的进出费用决定了购买投资连结险是一项长期投资计划，而不像投资股票、基金一样可以高抛低吸、频繁进出。

短期内，股市的变化等会对投连险的预期年化收益产生一定影响，但如果将其放在一个长期储蓄概念下，资本市场的动荡不会对其产生必然影响。而且，在投连险理财顾问的帮助下，投资者可以通过理想的投资组合，打破资金预期年化收益与股市间一荣俱荣、一损俱损的关联。因此，投资者应尽量避免过于注重短期预期年化收益而冲动投保或者退保。