税延养老险成功的四道考验

由于中国进入老龄化社会，为此养老问题成为社会关注的热点，也是制约经济社会发展的重要因素。我国目前的养老保障体系分为三个支柱：第一支柱是社会基本养老保险;第二支柱是企业年金保险;第三支柱是商业养老保险，“个人税收递延型养老保险”就属于第三支柱，是个人为了提高养老保障水平而进行的自我补充。

税延型养老险如果试行，将成为我国养老保险制度中一个新举措，为缓解快速老龄化带来的养老压力、增加老年时期的收入来源提供一种可能的选择。但要真正运作成功，使参保人员得到实惠，还必须过以下四个要求，解决好以下几个问题：

第一，试点要获得税收政策的配合。

个税递延型养老险的最大特征是，在劳动阶段，个人通过缴纳部分金额用于未来的养老保障，个人缴纳的保费在一定金额之内可以在税前工资中扣除，领取阶段再根据当期税率表缴税。因此，要真正试行就必须对有关税收政策、缴费方式、保险资金的投资运行和监管、账户的管理及养老金的给付等一些关键问题做出明确规定，保证个税递延型养老保险试点工作健康有序地运行。此外，该险推出可能会导致眼前个人所得税收入减少，也需要考虑财政环境及财政平衡等。

第二，要避免出现只使中高收入人群得益的问题。

从理论上看，个人收入低于个人所得税起征额的人群，本身就不用缴税，推出该险对这部分人群也没有特别的吸引力。可以做个简单的计算。在上海，职工个人要缴纳8%的养老保险、2%的医疗保险、1%的失业保险、7%的住房公积金，“三险一金”合计占个人收入的18%，而职工缴纳的社会保险和住房公积金是税前扣除的。低于这个收入的雇员，不能从税延型养老险中获得特别的预期年化收益。因此，对于低收入人群，政府要考虑给予政策倾斜，如可以用财政补贴的形式，以“负税收”鼓励他们参加税延型养老险并从中受益;设定缴费上限等。

第三，作为长期积累的养老保险基金，要保证税延型养老险必须有较高的投资回报。

要想鼓励个人缴纳税延型养老险资金，必须要比银行有所增高，通常要使资金进入资本市场投资运营，取得较高的回报，跑赢通货膨胀率，受益至少要高于长期存款的银行预期年化利率。可见，投资回报率的差异，会造成可领取养老金的巨额差异。如果年投资回报低于通货膨胀率，不少人就会认为还不如存银行合算，而对该险失去兴趣。

第四，要创造良好的投资环境，确保税延型养老险投资安全。

完善资本市场，营造一个良好的金融环境，使长期投资能够获得稳定的预期年化收益。才能使税延型养老险资金既有比较高的回报，也避免出现大的投资风险。

当然，“抵扣个人所得税的养老保险也是一个好办法”，但如何实施，怎样规划，那将是更加长远的事情。我们唯有拭目以待，期待它更快实行，造福社会。