养老产业链：寿险业发展的未来

通过建设养老产业链，保险业可从对金融产品等虚拟经济的投资转化为 对养老机构、医疗机构等实体机构的产权投资，可以将对投保人的货币资金 回报转变为实实在在的保险服务，从事后理赔转变为支付养老券、就医券，以真实的养老医疗服务进行保险给付，全面解决投保人就医难、养老难问题。产业盛 衰， 自有其理。2012 年以来，寿险业增长乏力、效益低下、隐患抬头。在我国经济 社会蓬勃发展、人民对于保险需求日益高涨的环境里，寿险业为什么会陷入困境值得研究。笔者认为，不能顺应经济社会变化的主要趋势，不能把握经济社会发展提供的有利机遇，是主要原因。未来的出路在哪里?养老产业可能是未来寿险行业最重要的发展领域和最广阔的发展空间。

从目前看，老龄化是未来几十年我国社会最为确定的趋势。一般来说，60 岁以上人口超过总人口 的 10%，或者 65 岁以上人口超过 7%，即称为老龄社会。根据“六 普”数据，我国 60 岁及以上人口 为 1.78 亿人，占 13.26%，其中 65 岁及以上人口为 1.19 亿元，占8.87%，已步入老龄化社会。按照我国现有人口结构，以及计划生育 政策的长期影响，未来老龄化水平 将继续提升。据预测，2020 年我 国老年人口将达到 2.48 亿，2050 年将超过 4 亿，直至 2100 年，老龄人口规模将稳定在3-4 亿，老龄化水平基本稳定在 31% 左右。如此庞大的老年人口规模，对于任何行业都是必须认真考虑的重要问题。保险业天然地与人口结构有密切的关系，老龄化引起的养老、医疗、健康服务等需求的迅速膨胀， 将成为保险业、尤其是寿险业未来最重要的发展空间。寿险业的未来，也系于这个正在迅速扩大且长期持续的老龄人口群体。

笔者认为，将保险机构的经营链条延长到医疗机构、养老院等环节，是未来相当长时期内寿险业因应社会变迁、改进服务的根本途径。通过建设养老产业链，保险业可以从对金融产品等虚拟经济的投资转 化为对养老机构、医疗机构等实体机构的产权投资，可以将对投保人的货币资金回报转变为实实在在的 保险服务，从事后理赔转变为支付养老券、就医券，以真实的养老医疗服务进行保险给付，全面解决投保人就医难、养老难问 题。

据测算，未来20 年我国养老产业规模有望达到 20 万亿元以上， 养老相关行业将成为增长最快的领域，保险业必须把握住产业格局演 变的机会，占据先机。在老龄化过程中，政府、个人都在积累养老资产，居民财富、社保基金，相当部 分都是为了应对将来老年的需要。如果保险业能够建设起比较完整的养老产业链条，就有能力管理更多的养老资产，战略性地开拓保险业发展空间;也能够通过经营管理养老服务机构，切实发挥保险业在提 升人民幸福水平方面的作用;也能够摆脱与其他金融理财机构竞争账 面收益率的不利局面。

建设养老产业链，不仅要完善产业链的上下游产业机构，更要从2012年第4期PAGE 21 行业热点FOCUS产业链的高度来改进保险公司的经营管理，设计开发相应的保险产品。

保险业积累的长久期资金，负债特性非常适合投资于长期稳定经 营的养老产业实体机构。目前，我国养老机构和护理人员的供给严重不足，既给保险业投资留出了空间，也给其投资收益和风险控制留出了足够边际。目前，国内已经有 5 家 保险机构投资了7 个养老社区项目，占地面积近3000 亩。这些项目通过引进专业服务机构，开展适老性服务，提供养老、护理、医疗、餐饮文化娱乐、金融、老年用品等综合服务。虽然这些社区的规模还 不大，商业模式也还在摸索，但已经迈出了重要的步伐，对于改善负 债匹配、改进保险服务具有重要探索意义。在我国老龄化迅速发展的前期，保险业应及早投资建设养老医疗机构，迅速形成相当的供给能力，占据整个养老产业的有利地位。

所谓保险产品，是保险责任、销售价格、经营费用和投资收益的综合表现。在完整的养老产业链条中，保险产品各个要素都会有些新 的特点。保险责任，可以包含长期护理、失能损失、专项和综合医疗等多个方面;销售价格，可以按照养老规划，做成累计保费很高的保单;投资收益，至少可以看齐一般的实体企业，很有可能获得卖方行业的较高回报;产品的终了兑现方式，也能够从单纯的资金赔付给付转变为支付养老券或享受养老服 务。这些新特点，使得保险产品更能够贴近消费者的生活，更适应家 庭养老功能弱化的社会环境，有利于养老保险更快融入经济社会。把这些新的因素融合在一起，创造出新型的保险产品，也是未来建设产业链的重要内容。

全链条管理经营养老保险，新问题、新情况很多。如何建设养老 社区、管理好统一品牌的连锁养老 机构，如何加强客户服务、全面建 立医疗档案和生活习惯记录，如何 建立专业队伍、培养足够的合格物 业管理、养老社区经营和专业护理 人员，如何增进消费者信任、通过托 管等方式建立长期稳定的预期，如何 改进销售方式、努力争取管理更多的 养老资产，如何加强风险管控、防范各类风险，都是保险公司需要面对的 新课题。解决好这些问题，把握住发 展机遇，保险业还需要在公司管理架 构投资风险控制、服务质量管控、人才培养使用、激励考核导向等方面 积极探索实践，走出一条适合中国养老特色的道路来。

保险经营并不存在必然的、先天的禁区。保险资产的安全性、流动性、收益性投资要求，与投资实体经济没有必然矛盾。目前，保险业发展的最大风险在于裹足不前，不能在形 势环境发生变化时抓住机遇，健康发展。保险监管也不应画地为牢，不应把眼光和手段局限在已有的领域内，要把目标牢牢定位于促进行业更快增长、消费者得到更多实惠和风险能得到更有效控制上。保险监管要把握老龄化浪潮带来的机遇，未雨绸缪，积极推动商业保险投资建设养老医疗服务机构，并通过延伸养老产业链建设，战略性地开拓养老保险、健康 保险的发展空间。

构建养老保险体系要体现中国特色，不能简单照搬欧美做法，也不应局限于现有法规制度。根据我国基本养老保险现状、人口老龄化趋势、城乡二元结构差异等因素，加强理论研究，明确商业养老保险的地位作用，积极支持商业保险全面参与应对我国人口老龄化体系建设的制度安排、规划设计和计划制定。逐步完善与养老产业投资经营相关的法律法规，细化落实保险投资政策，推动出台发展老年社区等具体政策，建立保险资金投资养老产业的法律体系。出台相关老龄产业的扶持政策，为养老产业的发展提供制度保障。

正确引导养老保险产业链建设，合理规划建设步骤措施，建立健全 商业保险在业务发展、保障能力、服务创新、人才培养、市场监管等 方面的体制机制，全面提升养老健康的风险保障、社会管理等方面的 服务能力。增强行业技术基础，及时更新修订生命表，建立和完善行 业基础数据库，建立人口、疾病等动态监测网络，及时准确地收集相关数据，提高科学定价和精算能力。加强商业保险应对人口老龄化所作探索的宣传，在全社会逐渐树立多层次、多样化的社会保障服务理念。