养老保险基金最可能会投资于哪些板块或个股？

《基金投资管理办法》（以下简称《办法》）终于出台,日前由国务院正式印发,自印发之日起施行。
养老基金获准入市,对A股无疑是大利好。那么,养老基金最可能会投资于哪些板块或个股呢？
由于养老基金与性质比较类似,我们对基金最新动向进行分析,以此预判一下养老基金可能的投资方向。《办法》明确,养老基金投资运营采取多元化方式；目前只在境内投资；严格控制投资产品种类,主要是比较成熟的投资品种；合理确定各类投资品种的投资比例,股票等权益类产品合计不得超过资产净值的30%；国家对养老基金投资运营给予专门政策扶持,通过参建国家重大工程和重大项目、参股国有重点企业改制、上市等方式,保证养老基金投资获取长期稳定的收益。
由于养老基金的投资运营必须注意安全,严格控制风险,所以市场普遍预期,低估值的大金融等蓝筹股受益最为明显。按照证监会2012年发布的《上市公司行业分类指引》,截至8月21日,金融业静态市盈率仅8.79倍,为所有行业最低。
另外,采矿业静态市盈率也不足20倍,建筑业,电力、热力、燃气及水的生产和供应业,房地产等行业也仅仅为20倍出头。而沪深A股同期静态市盈率为23.13倍。另外,养老基金与社保基金投资理念应该较为相近,我们从最新上市公司中报的数据来看社保基金的偏好,进而预判一下养老基金可能的投资方向。截至8月23日晚发稿,社保基金一共现身331只个股。
按市场分类,沪市有122只；中小板有104只；创业板仅有59只；深市主板也有46只。总体而言,沪市个股和中小板个股较受社保基金青睐,而创业板泡沫相对较大,社保基金没有配置太多,养老基金可能情况也会类似。行业方面,按申万一级行业分类,社保基金持有化工行业个股最多,有33只；医药生物行业也有32只；电子、电气设备、计算机、机械设备等行业的持股数量也超过20只；不过,社保基金持有低估值的银行、非银金融等金融股数量并不多,这或许与金融股市值较大,社保基金难以进入前十大流通股东有一定关系。
按地区分类,上述331只个股中,主要分布于浙江省、江苏省、广东省、北京市等四个经济较发达的地区,四地个股数量合计166只,合计占比超过五成。若按同样的投资思路,养老基金对这四个地区的个股配置应该也不会低,当然上述四地上市公司数量也较多。
其他因素中,社保基金对市值标准无明显偏好,截至8月23日,上述331只个股,市值在百亿元以下的个股,有137只,占比超过四成；大市值个股中,社保基金持有的中国神华等5只个股市值超过1000亿元。
业绩方面,社保基金二季度现身的331只个股中,中报归属于母公司股东的净利润同比增长的个股有229只,占比近七成。
数据显示,社保基金偏好绩优股,养老基金的偏好也应该基本一致。