证监会官员：尽快形成共识明确养老金投资路线图

24日在拉美养老金改革对中国养老保险基金投资体制改革的启示国际研讨会上，证监会基金监管部副主任徐浩表示，目前，已经初步形成了国内养老金和资本市场良性互动的关系。社保基金、企业年金均采取市场化的管理运营模式，多年的探索后，总体上，基金运营良好，实现保值增值。

未来，相关部门将积极创造条件，使得养老金与资本市场良性互动的水平进一步得到提高，为了使养老金的保值增值更好地实现，创造良好的市场环境。目前，有些人简单地认为投资股票就可以扩大养老金投资范围。我们的改革共识要尽快形成，要将顶层设计做好，具体投资路线图要明确。

徐浩称，社保基金和企业年金的运作实践表明，养老金的保值增值离不开资本市场，资本市场的长期稳定发展也离不开养老金的积极参与。因此，要加快发展和完善资本市场，促使市场结构更加合理和平衡、金融产品更加丰富、上市公司质量不断提高、交易机制更加完善和高效，逐步形成包括交易所市场、场外市场、区域性市场在内的多层次、高效率、全覆盖的市场体系。同时，要在确保基金资产安全的前提下，适当拓宽基础养老金的投资渠道，鼓励其通过专业资产管理机构，科学合理参与资本市场投资，努力实现保值增值。

应加强政策引导，加快发展养老保险第二、第三支柱和社保基金，不断完善养老金结构体系。当前我国养老金结构不平衡发展非常突出，亟需向个人和社会养老为主、政府基础养老为辅的格局转变。此外，当前亟需积极探索，加快建立适应国情的基础养老金投资运营制度，努力实现保值增值。目前基本养老金资金面临管理分散、层次低、投资范围窄等问题，尚未形成运作有效的投资运营制度。

他建议，大力发展资产管理行业，努力提高支持养老保险体系建设的服务能力。十八大提出，全面建成覆盖城乡居民的社会保障体系的目标，需要培养一大批专业的资产管理机构。对于资产管理行业来说，为养老金的保值增值提供投资管理服务既是机遇又是挑战。

他介绍，到去年底，在21家具有资格的企业年金基金管理投资机构中，基金管理公司有12家，所管理资产规模占比超过40%；在18家具有资格的社保基金境内委托投资人中，基金公司有16家，所管理资产规模占境内投资管理人的95%。