企业年金投资渠道扩大养老金产品不得投资权证

编者按据悉，近日，人社部、银监会、证监会、保监会四部委联合出台了《关于扩大企业年金基金投资范围的通知》（以下简称《投资范围通知》）和《关于企业年金养老金产品有关问题的通知》（以下简称《养老金产品通知》）。其中企业年金投资范围扩容，新增银行理财产品等5类，而养老金产品资产不得直接投资于权证。

此次四部委允许企业年金投资范围扩大至商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划、股指期货等。

此外，《养老金产品通知》规定，养老金产品资产不得直接投资于权证。

企业年金投资渠道扩大

《投资范围通知》规定，单个投资组合委托投资资产，投资商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划的比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%。其中，投资信托产品的比例，不得高于投资组合委托投资资产净值的10%。投资商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划或者特定资产管理计划的专门投资组合，可以不受此30%和10%规定的限制。

在企业年金市场上，保险公司、商业银行、基金公司等机构均有参与，而此次放开企业年金投资渠道银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划，和保险资金投资一样，四部委对这些投资品种也都提出严格的比例限制。

如《投资范围通知》规定：单个投资组合委托投资资产，投资于单期商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划或者特定资产管理计划，分别不得超过该期商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划或者特定资产管理计划资产管理规模的20%。

《投资范围通知》同时对企业年金投资这些项目的上限作出了规定：单个企业年金计划基金资产，投资商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划专门投资组合的比例，合计不得高于企业年金计划基金资产净值的30%。其中，投资信托产品专门投资组合的比例，不得高于企业年金计划基金资产净值的10%。

某养老险公司的王女士表示，这次相当于放开投资渠道，企业年金的投资渠道也更宽了，将在一定程度上利于提升企业年金的投资收益。

养老金产品不得投资权证

笔者者注意到，随着企业年金投资渠道放宽，《养老金产品通知》此次也将企业年金养老金产品划分为股票型、混合型、固定收益型、货币型、商业银行理财产品型等类型。

《养老金产品通知》规定，企业年金养老金产品资产不得直接投资于权证，但因投资股票、分离交易可转债等投资品种而衍生获得的权证，应当在权证上市交易起10个交易日内卖出。

同时，《养老金产品通知》还对单只养老金产品资产投资比例也提出了比例限制。

《养老金产品通知》还规定，单只养老金产品资产，投资商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划的比例，合计不得超过养老金产品资产净值的30%。

其中，投资信托产品的比例，不得超过养老金产品资产净值的10%。商业银行理财产品型、信托产品型、基础设施债权投资计划型或者特定资产管理计划型养老金产品，可以不受此30%和10%规定的限制。

笔者注意到，单只养老金产品资产，投资于单期商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划或者特定资产管理计划，分别不得超过该期商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划或者特定资产管理计划资产管理规模的20%。

其中，商业银行理财产品型、信托产品型、基础设施债权投资计划型或者特定资产管理计划型养老金产品，可以不受此规定的限制。