五大A股上市险企的保户质押贷款合计规模为3739亿增长11%

保单贷款是险企增强保单流动性的一大利器。记者梳理发现，今年上半年，中国人寿、中国平安(601318)、新华保险、中国人保(601319,股吧)这五大A股上市险企的保户质押贷款(简称“保单贷款”)合计规模为3739亿元，较年初增长11%。从备受关注的保单贷款利率来看，A股五大上市险企目前的保单贷款利率普遍在6%上下徘徊。

　　有险企个险相关负责人对记者表示，此前，保单质押贷款虽然是一项较好的产品功能，但并没有被险企作为重要卖点，而随着险企转型的深入，该项功能在增强流动性方面优势凸显，尤其是在银保渠道大量短期理财产品的冲击下，保单质押贷款优势就愈发明显了。此外，保单贷款只认合同不查征信，和银行贷款相比，虽然部分险企保单贷款利率略高于银行，但贷款手续大为简化，这都是保单贷款的优势。

　　中国人寿保单贷款规模最大

　　保单贷款是指投保人将所持有的保单抵押给保险公司，按照保单现金价值的一定比例获得资金的一种借贷方式，用于解决投保人的短期资金周转需要。

　　2019年上半年，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险、中国人保保户质押贷款规模分别为1558.7亿元、1278.46亿元、530.69亿元、330.68亿元和40.04亿元，合计规模为3738.57亿元，较年初增加364亿元，增长11%。

　　从保单贷款的期限来看，上市险企保单贷款多在半年到一年之间。

　　具体来看，中国人寿的保户质押贷款规模位居五大上市险企之首，达1558.7亿元。中国人寿在半年报中提到，截至6月末，该集团的保户质押贷款到期期限均在6个月以内，账面价值近似为公允价值。

　　此外，中国太保也提到，根据不同险种条款的约定，最高可贷金额为保单现金价值的70%至98%不等，贷款到期前不能增加贷款金额，贷款到期时投保人归还贷款利息后，可办理续贷。贷款的期限自投保人领款之日开始计算，根据不同险种最长为6个月或1年，到期一次性偿还贷款本息。保单在贷款期间，如因解约、减保、理赔、满期或年金给付发生退费或给付时，先将有关款项优先偿还贷款利息和已支付保费，若有余额，再行给付。

　　中国人保表示，该集团的保户质押贷款均以投保人的保单为质押，且贷款金额上限通常不超过投保人保单现金价值的90%。

　　记者发现，保单质押贷款在促进保险销售的同时，也为保险公司带来了较为可观的利息收入。从新华与人保披露的保单贷款利息收入情况来看：新华保险上半年利息收入7.49亿元;中国人保上半年利息收入为0.61亿元。

　　此外，中国人保在2018年年报中提到，去年保单质押贷款利息收益为1.74亿元，占公司总营收的比例为0.03%。新华保险2018年年报显示，去年保单质押贷款利息收入为13.68亿元(新华保险2018年净利润为79.22亿元)，占总营收的比例约为0.89%。

　　保单质押贷款利率徘徊在6%

　　目前上市险企保单贷款利率普遍在6%上下徘徊。例如，中国人寿在官网发布的关于保单服务相关利率的公告显示，自2018年12月30日起，公司保单借款基准年利率为5.5%。中国人保提到，于2019年6月30日，该集团的保户质押贷款的年利率为5.22%-6.45%(2018年12月31日：5.22%-6.45%)。

　　对比来看，上市险企保单贷款利率明显低于个别中小险企。9月16日，记者在上海人寿官网看到，7月1日至12月31日上海人寿执行的保单贷款利率表中，除5款产品的贷款利率执行同期人民银行每月第一个营业日颁布的五年期以上贷款基准利率外，其他20余款产品的贷款利率均高于6%，最高的1款贷款利率为8.35%。

　　上述险企个险人士表示，保单贷款除了手续费方便之外，并非没有缺点，个别险企贷款利率较高以及贷款额度有限制就是其中的缺点。因此，如果投保人需要更多的贷款额度的话，可以将保单作为抵押物，加上借款人的征信和收入财力等去银行机构贷款。