可转债是什么？

顾名思义，可转债首先是一种债券。它是上市公司向我们借钱打的借条，每年需要支付利息，到期需要归还我们投入的资金。

以最近发行的韦尔转债为例，大家重点看红框：

这张债券表示，上市公司韦尔股份向我们借入 24.4 亿元，期限是 6 年，每年给我们 0.2% - 2.0% 的利息。

看到这里，可能有人就会迫不及待地跳出来：这利息也太低了，还不如投余额宝呢！

是的，可转债的利息就是低得可怜，我们投资可转债也不是图它的利息。真正吸引我们的，是它的“转股” 技能：

在未来某一天，我们可以按照约定的价格，把可转债兑换成股票。

比如说，一张可转债价值 100 元，我们可以按每股 10 元的价格兑换，最终得到 10 张股票。

优点1：下有保底，上不封顶

前面说到，我们可以把一张 100 元的可转债，按每股 10 元的价格，转换成 10 张股票。

不过，这不是强制要求的，转不转由我们自己决定。

如果市场上的股价低于 10 元，我们老老实实拿着债券就好。就算上市公司亏出血，只要不倒闭，到期就得还本付息。

这也是所谓的 “下有保底”。

而如果股价涨到了，比如说 12 元， 我们就可以按每股 10 元的价格，把债券转换成股票，卖出就能马上赚 20%……

当然，12 元只是举例，股票的价格可以涨得很高，20 元甚至更高都是有可能的。因此也可以说，“上不封顶”。

可转债 “进可攻，退可守”，根据历史经验，想赚个20% - 30% 并不难。

优点2：安全性非常高

细心的读者可能已经发现了，上面的分析有一个 bug，“下有保底”的前提是：上市公司有能力还钱。

可是，万一公司倒闭了怎么办？

这点监管层已经提我们想好了，可转债不是随便一家公司都能发行的。它的要求非常严格：

以第一个条件为例，“净资产收益率 ＞ 10%”，相当于股东投进公司的钱，每年能赚 10%，这家公司的盈利能力非常优秀。

第二个条件，“资产负债率 ≦ 70%”，意思是把公司 70% 的资产变卖，就能还清所有债务，离倒闭还差得远。

事实上，这么多年来，我国发行了上千只可转债，目前还没有出现到期还不上钱的情况。

优点3：超低门槛，1000元起投

投资理财都是有门槛的，像银行理财产品，一般要求数万块的起投金额。

对于刚工作的年轻人，或者手头拮据的朋友，往往会陷入“没钱可理”的窘境。

而可转债的门槛非常低，1000 块就可以开始投资了。投资主要分两种：

上市前“打新”：上市公司发行可转债时，我们参加抽签申购，相当于购买一手货源；

上市后“买卖”：可转债上市交易后，我们从其他投资者手中买入，再卖给其他投资者，赚取差价，相当于炒作二手货源。

可转债的面值是 100 元，最低交易量是 10 张，也就是说，我们有 1000 元就可以投资了。

而且打新采用 “信用交易”，申购时账户里可以没有钱，等我们真的中签了，再把钱存进去就行。

因此也有人说，可转债是 “0 元起投”。

优点4：一键打新，操作简单

我们看看最近 3 个月的数据：

最近 3个月一共发行了 47 只可转债，其中 41 只在首日上涨，涨得最多的达到 40%，另外亏损的有 6 只，亏得最多的也仅仅 8%……

由此可见，可转债打新收益不错、操作简单，十分适合普通投资者。

如果你觉得打新收益还不错，想一上来就满仓，现实可能会让你失望。

打新最大的缺点是 “限购”，就像炒房一样，大家都知道能赚钱，但房子并不是你想买就能买。

无论你是千万富翁，还是普通打工人，打新都要排队抽签，即便钱再多也不会提高中签率。

现在参加打新的人越来越多，每次能中一两签已经很不错了。

一签可转债也就 1000 块，即便每个月都能中签，每签都翻个 10 倍，对大资金来说，也索然无味……

正因为可转债有以上优缺点，深蓝君建议以下朋友重点考虑：

① 没时间理财的人

无论是上班路上，还是在家带娃，都可以抽出一两分钟打个新，每月给家里赚点买菜钱。

② 低风险投资者

可转债下有保底上不封顶，适合不想承担太多风险，但想获得比余额宝更高收益的朋友。

即便不小心被套，只要放上几年，到期也能拿回支付的资金和利息。当然，如果你的买入价格太高，亏钱也不是不可能。